通胀压力再度抬头 亚洲新兴市场债券遭遇“拦路虎”

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智通财经APP获悉，泰国、印尼、菲律宾、韩国和印度等亚洲国家2月份的总体通胀数据超出了经济学家的预期，主要原因是食品价格飙升。通胀压力再度抬头将对亚洲新兴市场债券构成风险，因为该地区央行降息的时间可能会被推迟。

Robeco Group亚洲主权策略师Philip McNicholas表示:“这些意外在很大程度上是由食品价格引发的，反映了厄尔尼诺现象和农历新年的影响。”菲律宾等经济体的核心价格势头尤其强劲，这将加大这些经济体近期放松货币政策的难度。他补充称，这也将增加收益率曲线进一步走高的风险。

Bloomberg的数据显示，本季度迄今为止，亚洲新兴市场债券为投资者带来了0.5%的回报率，而2023年最后三个月的回报率超过了5%。

亚洲新兴市场的通胀趋势与美国类似，在美国，通胀下行之路崎岖，导致美国国债价格剧烈波动。

美国2月份核心通胀率连续第二个月高于预期，为美联储对降息的谨慎态度提供了进一步支持，导致美国债券价格下跌。

如果美联储在下周会议上改变政策，这将为亚洲新兴市场债券提供强劲的推动力，但当地通胀压力的持续反弹将成为拖累因素。

菲律宾央行本月发出信号称，由于厄尔尼诺现象的影响，食品价格有上涨的风险。气候因素也将印尼2月份的通胀率推至3个月高点。作为亚洲基准的5%破碎率泰国白米价格比五年平均价格高出2个标准差以上。韩国央行表示，预计通胀下行之路将是“颠簸的”。