半夏投资写给量化同行：SIZE因子大概率到头，何苦把钱都放在DMA里面？

半夏投资发布最新月报，“喊话”量化同行：不用我说，相信你也感受到了巨大的压力。SIZE因子大概率到头了。没有了小微盘的超额之后，我相信还有一些优秀的量化同行依然能做超额收益，但大部分人，可能都做不出显著的超额了。多头产品还可以跟着混beta。但中性怎么办？DMA怎么办？财富端雪球大概率卖不动了，没有了雪球的持续买入，小盘指数的贴水大概率不会再回到低位。超额收窄，对冲成本上升，预估以后不少中性直接的就要亏钱了，不少DMA直接的就要亏很多钱了。后面机构一赎回中性，你就得卖股票砸自己的DMA。你何苦把自己的钱都还放在DMA里面？