鲍威尔送上“定心丸”，金价又双叒涨了！港A黄金股集体狂欢

3月7日，港A黄金股强势上涨。A股方面，黄金概念及贵金属板块涨幅靠前。个股上，截至发稿，四川黄金涨停，铜陵有色涨超7%，玉龙股份、洛阳钼业、西部矿业、华钰矿业等跟涨。

港股方面，黄金股、有色金属、黄金及贵金属等板块表现活跃。个股上，截至发稿，五矿资源涨超14%，中国有色矿业涨超6%，中国铝业涨超4%，紫金矿业、山东黄金、招金矿业涨超3%，中国黄金国际涨超2%。

近期，在美联储年内降息的预期推动下，金价节节攀升。周三，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的4月黄金期价6日上涨16.3美元，收于每盎司2158.2美元，涨幅为0.76%。

而根据伦敦证券交易所数据显示，周二（3月5日），现货黄金价格一度触及2141美元/盎司，刷新了去年12月创下的2135美元纪录。

鲍威尔送上“定心丸”

周三晚间，美国自动数据处理公司ADP公布报告显示，美国私营企业就业人数2月增加14万人，低于市场先前预估的15万人，但较前值10.7万人有所回升，创2023年12月来最大增幅。

ADP首席经济学家表示，就业增长依然稳固，薪酬增长呈放缓趋势，但仍高于通胀水平。

美联储主席鲍威尔在周三的讲话中也重申，美联储需要更多对通胀的信心才能进行降息。

不过，鲍威尔仍称今年有望降息。他表示，如果经济发展大致符合预期，那么在今年某个时点开始放松货币政策约束可能是合适的。

“美联储传声筒”Nick Timiraos指出，美联储官员正试图平衡两种风险：一种是他们放松政策的速度太慢，经济会在利率上升的重压下崩溃。另一种情况是，他们过早地放松了货币政策，使通胀在远高于2%目标的水平上变得根深蒂固。

鲍威尔的发言增强了市场对今年降息的预期。

盛宝银行大宗商品策略师Ole Hansen表示：“鲍威尔的中性至略微鸽派倾向，在美盘时段给黄金、尤其是白银增添了动力。

Janney Montgomery Scott的首席投资策略师Mark Luschini说，除了鲍威尔的证词，周三的经济数据也提振了降息的希望和对劳动力市场的信心。

机构：金价具有长期上行的基础

除了受美联储降息预期影响，央行购金和消费端需求也为金价提供了有效的支撑。

去年以来，全球央行尤其是中国央行持续购金。

中国人民银行的最新数据显示，1月末，我国黄金储备规模约为2245.36吨，环比上月增加约9.95吨。我国黄金储备已连续15个月增长，共增持约297吨。

另据国际货币基金组织（IMF）数据显示，截至2023年12月底，全球官方黄金储备共计35,927.4吨。世界黄金协会的报告指出，今年央行购金量预计将超过500吨。

消费市场也持续火热。中国黄金协会数据显示，2023年全国黄金消费量达1089.69吨，同比增长8.78%，其中金饰706.48吨，增长7.97%；满足投资需求的金条及金币299.6吨，增幅高达15.7%。

展望后市，机构普遍看好金价长期表现。

光大证券研报称，近期黄金价格快速上涨，主因美联储流动性预期转松，美债利率下行推升投资需求。短期内，降息预期摇摆或将带来金价高位波动。但趋势上看，美国经济降温、美债供给回落、降息周期后移但仍有望开启，表明美债利率回落趋势较强，打开金价上涨空间。

此外，逆全球化背景下，地缘冲突频发，美元信用体系摇摆，叠加大选年避险需求升温，推动央行持续购金，将成为金价中长期维度内的支撑。

德邦证券认为，黄金价格具有长期上行的基础。第一，在当前全球不确定性加剧的背景下，央行出于避险需求，对于黄金的持有意愿预计维持高位；第二，在部分金融风险暴露和“反向扭转操作”逐渐落地的背景下，实际美债利率有望下行，对于锚定实际利率框架的交易型投资同样形成利好。

但需要注意的是，如果本轮美国成功复刻了1995-1996年的降息+软着陆，同时在AI产业变革之下寻找到了新的经济驱动力，那么黄金或迎来调整。