港股概念追踪 | 传华为P70加单50%？手机镜头产业再迎大利好(附概念股)

近期华为P70加单50%，考虑到上一代华为P60系列于23年3月底发布，预计华为P70系列的发售时间已临近。去年11月底，知名分析师郭明曾发布报告称，华为预计在24年上半年推出新款旗舰机型P70系列，包括P70、P70 Pro、P70 Pro+与P70 Pro Art。即将发布的华为P70 Art即将搭载玻塑混合镜头。随着苹果和华为两家公司相继采用玻塑混合镜头之后，这将成为镜头产业的新关键趋势。相关标的：瑞声科技(02018)、丘钛科技(01478)、舜宇光学(02382)。

郭明錤表示，受益于相机规格升级与麒麟芯片，P70系列出货量将在2024年有显著成长（对比2023年P60系列的400–500万台）。若当前强劲的手机库存回补需求可持续到2024年上半年，则P70系列出货量在2024年可望同比增长230%至1300–1500万部。即便库存回补需求在2024年上半年放缓，P70系列出货量仍可望同比增长150%至1000–1200万部。

据了解，P70 和 P70 Art 外观主要区别在于镜头模组。华为 P70 Art主摄是1英寸索尼IMX989传感器（P70标准版搭载OV50H），这枚传感器采用了更贴合移动影像需求的4:3比例，它的面积比相机上3:2的1英寸传感器大一点，真实数字是1.02英寸。

TrendForce发布的报告显示，受惠于生成式AI带起AI智能手机趋势，三星首支搭载AI功能为营销亮点的高端机型S24系列出货占比有望增加。考量高端产品拥有较多镜头数量的情况下，TrendForce预估2024年全球智能手机相机镜头（Smartphone Camera）出货量年增3.8%，约42.2亿颗。

值得注意的是，大立光的董事长林恩平在去年年中称，现在智能手机客户为了提高差异化，计划在旗舰手机中导入一片模造玻璃，主镜头可能采用1MG+6P（塑料镜片）或1MG+7P设计。林恩平表示，上述玻塑混合镜头是24年的新方案，并称其为近些年来最难做的案子，如果产品成像表现优异的话，玻塑混合镜头设计方案将成为未来镜头的风向标。

2023年12月12日市场传出消息称，全球手机镜头大厂大立光在四季已经对中国大陆市场的高阶镜头调涨价格。同时，中国大陆镜头大厂舜宇也在当时宣布，会在2024年一季度对新品进行涨价。预计部分5P(五片塑料镜片)镜头涨20%至30%。随着智能手机市场需求开始回暖，以及CIS芯片厂商及镜头厂商相继开始涨价，下游的镜头模组厂商为控制成本也必然将被动开始跟涨，推动整个摄像头模组(CCM)市场恢复增长。

中泰证券指出，2024年，在华为提高出货量目标、苹果或将发布新品，以及产业链周期向上的预期下，消费电子有望快速发展。

相关概念股：

瑞声科技(02018)：公司是业界少有的具备光学镜头、摄像头模组以及光学传动三大部件垂直整合能力的光学解决方案供应商。截至2022年年末，塑胶镜头方面6P产品的出货量占总体塑胶镜头出货量的10%以上。光学模组业务2022年出货量同比增长121.5%，OIS产品已经开始小规模量产，WLG玻塑混合镜头进展顺利，1G5P以及1G6P镜头稳定量产交付。市场份额有望不断提升。

丘钛科技(01478)：于2024年1月，手机摄像头模组销售量为3891.5万件，环比增长11.4%，同比增长90%;摄像头模组销售数量合计3999.6万件，环比增长11.7%，同比增长93.3%。指纹识别模组销售数量合计为1178.5万件，环比增长13.1%，同比增长112%。

舜宇光学(02382)：1月手机镜头出货量为约1.03亿件，环比减少3.4%，同比增长54.8%；车载镜头出货量为1204.8万件，环比增长155.7%，同比增长31.2%。手机摄像模组出货量为6225.6万件，环比增长32.2%，同比增长52.9%。

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