华尔街股市情绪非常谨慎！小摩警号这三大风险不能被忽视

美国股市星期一基本持平，主要股指创下历史新高，投资者等待定于本周晚些时候公布的通货膨胀数据。

道琼斯工业平均指数上涨16点，标准普尔500指数上涨16点，涨幅为0.1%，纳斯达克综合指数上涨0.2%。

到目前为止，企业财报季表现强劲，但摩根大通认为，这些好运气可能会在不久的将来出现变化。

策略师Mislav Matejka写道:“随着时间的推移，盈利情况可能会相反。”他列出了三个可能表明企业盈利能力将转弱的关键因素。

首先，Matejka认为，企业能够从本轮经济周期中较低的净利息支出中受益。尽管这种情况将推动今年上半年的优异表现，但这位策略师写道，这种“相当违反直觉的发展将随着时间的推移而正常化”。

Matejka还暗示，过去几年大企业强大定价权将推动企业实现强劲的利润。但他预计，随着生产者价格指数(PPI)转为负值，企业盈利将下滑。

最后，这位分析师强调了去年美国经济活动的强劲表现，但指出今年单位劳动力成本可能回升。

他写道:“利润率指标可能会变成更大的逆风。”“综合上述三个因素，即使没有看到全面衰退，最终的利润结果也可能令人失望，我们注意到，关键地区2024年的每股收益预测不断下调。”

周一，亚马逊取代沃尔格林博姿联盟(Walgreens Boots Alliance)成为道琼斯指数成份股。道指的权重是根据股价而非市值计算的。这家电子商务巨头的加入将增加道指在科技和零售消费者方面的权重。亚马逊股价上涨约0.1%。

在英伟达(Nvidia)的巨额收益的推动下，主要股指实现了关键里程碑，并录得连续几周的上涨，股市在2月份的最后一周走高。蓝筹股道琼工业指数收于历史高位，标准普尔500指数盘中一度首次突破5,100点，以科技股为主的纳斯达克综合指数周五触及52周高位。

随着经济和通胀风险持续存在，投资者正在关注人工智能的势头能否持续下去。考虑到这一点，他们也在关注定于周四公布的月度个人消费支出价格指数。

“过去一周，英伟达一直是一个大礼，其重磅财报推动半导体、科技和整体市场走高。自2023年10月的低点以来，市场已经上涨了20%以上，我们预计市场会在某个时候休息一下，”Homrich Berg首席投资官斯蒂芬妮•朗表示。“本周强于预期的个人消费支出报告，可能成为打压市场热情的一个数据点。”

她补充称:“到目前为止，随着人工智能的光环成为焦点，股市对美联储的鹰派论调不以为然，但市场寄望于美联储精心安排的软着陆，而美联储等待的时间越长，这种美好结局的风险就越大。”“尽管如此，美联储很清楚，他们希望避免重蹈上世纪70年代的覆辙，当时他们未能控制通胀，因此他们保持耐心，以确保他们有信心完成自己的工作。”

将有大量经济数据出炉，包括周二公布的1月耐久财订单数据和周三公布的1月批发库存数据。

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