全面超预期！美国1月CPI同比增长3.1%，或推迟美联储降息？

美国劳工统计局公布的数据显示，美国1月份消费者价格涨幅全线超预期，市场对今年降息预期回撤。

美国1月CPI同比增长3.1%，高于预期增长2.9%，12月前值为3.4%。美国1月CPI环比增长0.3%，高于预期增长0.2%，12月前值为0.3%。

市场关注的美国1月核心CPI同比增3.9%，高于预期的3.7%，与12月前值的3.9%持平。1月份核心CPI环比上涨0.4%，创下8个月以来最热门的月度核心数据。

数据公布后，美股三大股指期货盘前迅速走低，美债收益率飙升，美元指数拉涨。

住房和医疗费用上涨是“元凶”

劳工统计局的数据反映了食品、汽车保险和医疗价格的上涨，其中住房成本占总体增长的三分之二以上。

值得注意的是，作为服务业中最大的类别，1月份住房价格持续攀升，上涨了0.6%，达到近一年来的最高水平。经济学家认为，这一领域的持续放缓是将核心通胀率降至美联储目标的关键。

根据彭博社的计算，不包括住房和能源在内，服务价格较12月上涨0.8%，为 2022年4月以来的最高涨幅。尽管政策制定者强调在评估国家通胀轨迹时考虑这一指标的重要性，但他们是根据一个单独的指数来计算的。

该指标被称为个人消费支出价格指数，它对住房的重视程度不如消费物价指数。这就是 PCE 越来越接近美联储 2% 目标的原因之一。

1月份食品指数上涨0.4%，其中在家食品指数上涨 0.4%，外出食品指数上涨了0.5%。相比之下，能源价格在1月下跌了0.9%，这在很大程度上是由于汽油价格的下降。

1月份除食品和能源外的核心CPI 指数上涨 0.4%。其中，上涨的指数包括住房、机动车辆保险和医疗。另外，二手汽车和卡车、服装类价格指数环比下跌。

美联储降息希望遭打压

上述数据的公布进一步降低了美联储官员很快开始降息的可能性，而任何进一步的加速可能会重新引发关于他们将恢复加息的讨论。一些政策制定者表示，他们希望在降息之前看到物价压力得到更广泛的缓解。

交易员则放弃了对美联储何时开始降息的押注，并将3月份降息的可能性降至几乎为零。

嘉信理财首席固定收益策略师凯西·琼斯表示：“美联储将将此视为等到五月或六月才实施的另一个理由，但趋势方向仍然较低。由于住房成本的增加大部分是由住房造成的，因此需要等待这些成本何时会下降。”

独立顾问联盟首席投资官CHRIS ZACCARELLI表示，“如果你深入观察的话。美联储正在考虑减去住房的核心服务。这实际上是上升的。这让人担心通胀将比我们预期的更加粘性，并且利率将在更长的时间内保持在较高水平。这给3月份的棺材上钉上了钉子，并开启了5月份也不再可能降息的可能性。”

纽约SPARTAN CAPITAL SECURITIES的首席市场经济学家PETER CARDILLO认为，这是一份比预期更热门的报告，通货膨胀正在酝酿之中，这否定了美联储三月份降息的任何可能性，鹰派的美联储指标可能会继续下去。

“如果通胀再持续一两个月保持高位，就可以与六月（降息）说再见，我们可能会考虑九月。”