星座品牌(纽约证券交易所股票代码：STZ)的资产负债表相当健康

沃伦·巴菲特(Warren Buffett)曾说过一句名言：波动性远非风险的代名词。当你考察一家公司的风险有多大时，考虑它的资产负债表是很自然的，因为当一家企业倒闭时，债务往往会涉及到它。我们可以看到，星座品牌公司(纽约证券交易所代码：STZ)在其业务中确实使用了债务。但真正的问题是，这笔债务是否让该公司面临风险。

债务是帮助企业发展的工具，但如果一家企业无力偿还贷款人的债务，那么它就只能听从贷款人的摆布。最终，如果公司不能履行其偿还债务的法定义务，股东可能会一无所有地离开。然而，一种更常见(但仍令人痛苦)的情景是，它不得不以低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。然而，通过取代稀释，对于需要资本投资于高回报率增长的企业来说，债务可以成为一个非常好的工具。在考虑一家公司的债务水平时，第一步是同时考虑其现金和债务。

正如你在下面看到的，截至2023年11月，星座品牌的债务为117亿美元，与前一年大致相同。您可以单击图表查看更多详细信息。净债务大致相同，因为它没有太多现金。

最新资产负债表数据显示，星座品牌有33.8亿美元的负债在一年内到期，119亿美元的负债在一年内到期。作为抵消，它有7870万美元的现金和8.973亿美元的应收账款在12个月内到期。因此，它的负债总额比现金和短期应收账款的总和高出143亿美元。

虽然这看起来可能很多，但并不是那么糟糕，因为星座品牌拥有443亿美元的巨额市值，因此如果需要的话，它可能会通过筹集资本来加强其资产负债表。但很明显，我们绝对应该仔细检查它是否能够在不稀释的情况下管理债务。

我们通过查看公司的净债务除以利息、税项、折旧和摊销前收益(EBITDA)，并计算其息税前收益(EBIT)支付利息支出(利息覆盖)的容易程度，来衡量公司的债务负担与其盈利能力的关系。因此，我们考虑债务相对于收益，包括折旧和摊销费用。

星座品牌的债务与EBITDA的比率为3.3倍，EBIT覆盖了利息支出的6.9倍。综上所述，这意味着，尽管我们不希望看到债务水平上升，但我们认为它可以处理好目前的杠杆。值得注意的是，星座品牌去年的息税前利润基本持平。我们更希望看到一些收益增长，因为这总是有助于减少债务。在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。但决定星座品牌未来保持健康资产负债表的能力，最重要的是未来的收益。因此，如果你想看看专业人士的想法，你可能会发现这份关于分析师利润预测的免费报告很有趣。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润只是不能削减这一点。因此，有必要检查这笔息税前利润中有多少是由自由现金流支持的。在最近三年中，星座品牌录得的自由现金流相当于其息税前利润的54%，考虑到自由现金流不包括利息和税收，这一数字接近正常水平。这种冷酷的现金意味着，它可以在想要的时候减少债务。

根据我们所看到的情况，星座品牌发现这并不容易，因为它的净债务与EBITDA之比，但我们考虑的其他因素让我们有理由保持乐观。特别是，我们认为它的利息覆盖是积极的。看着所有这些数据，我们对星座品牌的债务水平感到有点谨慎。虽然我们认识到债务可以提高股本回报率，但我们建议股东密切关注其债务水平，以免增加。当你分析债务时，资产负债表显然是你关注的领域。但归根结底，每家公司都可能包含存在于资产负债表之外的风险。例如，我们已经为星座品牌确定了1个警告标志，您应该知道。

如果在这一切之后，你对一家资产负债表坚如磐石、快速增长的公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金成长型股票清单。

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