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TransDigm集团报告2024财年第一季度业绩
2024-02-08 20:15
第一季度亮点包括：
季度至今业绩
该季度净销售额增长28.1%，即3.92亿美元，从去年同期的13.97亿美元增至17.89亿美元。有机销售增长占净销售额的百分比为23.5%。
该季度净利润增长1.53亿美元，增幅66.8%，从去年同期的2.29亿美元增至3.82亿美元。净收入的增长主要反映了上述净销售额的增长以及我们价值驱动的经营战略的应用。这一增长被较高的所得税支出、较高的利息支出以及较高的非现金股票和递延薪酬支出部分抵消。 2024财年第一季度和2023财年第一季度，由于支付了等值股息，GAAP每股收益分别减少了1.75美元和0.67美元。需要提醒的是，当TransDigm根据公司的股票期权计划支付等值股息时，GAAP每股收益将减少。这些股息等值支付是在公司每年第一财季期间支付的，也是在支付任何特别股息时支付的，例如2024财年第一季度支付的每股35.00美元的特别股息。 该季度调整后净收入增长58.2%，至4.13亿美元，合每股7.16美元，上年同期为2.61亿美元，合每股4.58美元。 本季度EBITDA增长32.2%，从去年同期的6.5亿美元增至8.59亿美元。该季度的EBITDA增长了30.5%，达到9.12亿美元，而去年同期为6.99亿美元。该季度EBITDA占净销售额的百分比为51.0%，而去年同期为50.0%。 TransDigm集团总裁兼首席执行官凯文·斯坦表示：“我对我们第一季度的经营业绩和本财年的强劲开局感到非常满意。”“总收入超出我们的预期，我们的商业售后市场收入进一步扩大。我们本季度的EBITDA定义利润率为51.0%，比上一年同期增长约100个基点。不包括与Calspan相关的业绩，2023年5月收购的EBITDA第一季度EBITDA约为51.8%。我们一如既往地专注于我们的运营战略、价值驱动因素和有效管理我们的成本结构。我们期待着在2024财年的剩余时间里有机会继续为我们的股东创造价值。” 正如之前报道的那样，2023年11月9日，TransDigm达成了一项最终协议，以约13.85亿美元现金收购TJC，L.P.的投资组合公司通信与电力工业电子设备业务(CPI)。这项收购预计将在本财年完成，这取决于美国和英国的监管批准以及惯常的完成条件。CPI的电子设备业务是全球领先的电子元件和子系统制造商，主要服务于航空航天和国防市场。它的产品是高度工程化的专有组件，具有重要的售后市场内容，并在航空航天和国防平台上拥有强大的影响力。 在本季度内，TransDigm于2023年11月28日成功完成了价值10亿美元、2031年12月1日到期的7.125%优先担保票据(“2031年担保票据”)的非公开发行。同样在2023年11月28日，TransDigm成功发行了10亿美元的新一批J期定期贷款，2031年2月28日到期。J期定期贷款的适用利率为定期担保隔夜融资利率(“SOFR”)加3.25%。TransDigm打算使用发售2031年担保票据和新的J部分定期贷款的净收益，为购买CPI的电子设备业务提供资金，并用于一般企业用途。 请参阅附件中的表格，将持续业务的收入与EBITDA、定义的EBITDA和调整后的净收入进行对账；将经营活动提供的净现金与EBITDA和EBITDA进行对账；以及将本新闻稿讨论的期间的每股收益与调整后的每股收益进行对账。2024财年展望
斯坦先生说：“我们正在按照规定的指引提高全年净销售额和EBITDA，主要是为了反映我们强劲的第一季度业绩和当前对本会计年度剩余时间的预期。在净收益方面，这一指引上调的影响将被与本季度完成的融资活动有关的额外利息支出部分抵消--我们承担了增量债务，为即将进行的对CPI电子设备业务的收购提供资金。”本指引不包括CPI即将收购的电子设备业务中的任何确定的EBITDA贡献。TransDigm现在预计2024财年的财务指导如下：
请参阅附表6，以对EBITDA、EBITDA定义为净收益和报告的每股收益与调整后每股收益指引中点的对账，估计截至2024年9月30日的财年。此外，本2024财年指南与之前发布的2024财年指南的比较，请参见表7。收益电话会议
TransDigm Group将于美国东部时间2024年2月8日上午11点开始，为投资者和证券分析师举办电话会议。要通过电话加入电话会议，请在https://register.vevent.com/register/BId304dd52a3314cd18f6b1ae4b05f3b24.上注册注册后，参与者将收到拨入信息和访问通话的唯一PIN。拨入信息和唯一个人识别码将被发送到用于注册呼叫的电子邮件。唯一的PIN是注册者独有的，一次只能由一个人使用。会议的现场音频网络直播也可以在http://www.transdigm.com.上在线收看。在电话会议期间，还将提供幻灯片演示文稿以供参考；请转到我们网站的投资者关系页面，然后单击“演示文稿”。
通话将在网站上存档，并可在东部时间下午2点左右重播。
关于TransDigm集团
TransDigm集团通过其全资子公司，是全球领先的高度工程化飞机零部件设计商、生产商和供应商，用于当今几乎所有服役的商用和军用飞机。主要产品包括机械/机电致动器和控制器、点火系统和发动机技术、专用泵和阀门、功率调节装置、专用AC/DC电动机和发电机、电池和充电器、工程闩锁和锁定装置、工程杆、工程连接器和弹性体密封解决方案，数据总线和电源控制，驾驶舱安全部件和系统，专用和先进的驾驶舱显示器，工程音频，无线电和天线系统，专用厕所部件，安全带和安全约束，工程和定制的内表面和相关部件，先进的传感器产品，开关和继电器面板，热保护和绝缘，照明和控制技术，降落伞，高性能升降机，绞车和起重设备，货物装载，处理和交付系统，以及专门的飞行，风洞和喷气发动机测试服务和设备。
非GAAP补充信息
EBITDA，EBITDA定义，EBITDA定义的利润率，调整后的净收入和调整后的每股收益是非美国通用会计准则的财务指标在本新闻稿中提出的补充披露，以净收入和报告的结果。TransDigm集团将EBITDA定义为未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利，并将EBITDA定义为EBITDA加上记录为公司费用的某些非经营项目，包括与TransDigm集团的股票激励或递延薪酬计划有关的非现金薪酬费用、外币损益、收购整合成本、收购和剥离交易相关费用，再融资成本。 收购和剥离相关成本代表与收购业务和产品线相关的库存会计调整，这些库存在出售时计入销售成本;将收购的业务和产品线整合到公司运营中所产生的成本，设施搬迁成本和其他收购相关成本;收购和剥离的交易相关成本，包括交易费用;法律、财务和税务尽职调查费用和估值费用，以及其他收购会计调整。TransDigm集团将调整后的净收入定义为净收入加上购买会计积压摊销费用，对企业的销售影响，与TransDigm集团的股票激励或递延补偿计划有关的非现金补偿费用，外币损益，收购整合成本，收购和剥离交易相关费用，以及再融资成本。EBITDA定义利润率指EBITDA定义为净销售额的百分比。TransDigm集团将调整后摊薄每股收益定义为调整后净收入除以每股基本和摊薄收益的流通股总数。有关计算EBITDA，EBITDA定义，调整后净收入和调整后每股收益的更多信息，请参阅所附财务表格。
TransDigm Group提出这些非GAAP财务指标是因为它认为它们是其经营业绩的有用指标。TransDigm Group认为，EBITDA对投资者很有用，因为证券分析师、投资者和其他相关方经常使用它来衡量不同资本结构、有效税率和税收属性、资本化资产价值和员工薪酬结构的公司的经营业绩，所有这些都可能因公司而异。此外，分析师、评级机构和其他机构使用EBITDA来评估一家公司产生和偿还债务的能力。定义的EBITDA用于衡量TransDigm Inc.S是否遵守其信贷安排中包含的财务契约。TransDigm集团的管理层还使用定义的EBITDA来审查和评估其经营业绩，准备其年度预算和财务预测，并审查和评估其与员工激励计划相关的管理团队。此外，TransDigm Group的管理层使用定义的EBITDA来评估收购并作为流动性衡量标准。此外，TransDigm集团的管理层使用调整后的净收入作为衡量不同时间段和不同公司之间可比经营业绩的指标，因为它反映了定价决策、成本控制和其他影响经营业绩的因素的变化。 EBITDA、定义的EBITDA、定义的EBITDA、调整后的净收入或调整后的每股收益都不是根据美国公认会计准则衡量财务业绩的指标，此类财务指标不应被视为净收益、营业收入、每股收益、经营活动现金流或根据美国公认会计准则确定的其他业绩衡量标准的替代指标。此外，TransDigm Group对这些非GAAP财务指标的计算可能无法与其他公司报告的类似标题指标的计算进行比较。 尽管我们将EBITDA和EBITDA定义为评估业务绩效的指标，并用于上述其他目的，但将这些非GAAP财务指标用作分析工具是有局限性的，您不应单独考虑它们中的任何一个，或将其作为根据美国GAAP报告的我们运营结果分析的替代。其中一些限制是：前瞻性陈述
本新闻稿中非历史事实的陈述，包括标题为“2024财年展望”的陈述，属于1995年“私人证券诉讼改革法”所指的前瞻性陈述。诸如“相信”、“可能”、“将”、“应该”、“预期”、“打算”、“计划”、“预测”、“预期”、“估计”或“继续”等词汇和类似含义的术语可能识别前瞻性陈述。所有前瞻性陈述都涉及风险和不确定性，可能导致TransDigm Group的实际结果与TransDigm Group或代表TransDigm Group所作的任何前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异。这些风险和不确定性包括但不限于：我们的业务对客户飞机在空中飞行的飞行小时数和客户盈利能力的敏感性，这两者都受到总体经济状况的影响;供应链限制;原材料成本、税收和劳动力成本的增加，无法在产品定价中收回;未能完成或成功整合收购;我们的债务;当前和未来的地缘政治或其他全球性事件，包括但不限于战争或冲突以及公共卫生危机;网络安全威胁;与气候变化和其他自然灾害的过渡或物理影响相关的风险，或满足可持续发展相关的自愿目标或监管要求;我们对某些客户的依赖;美国（“美国”）“）国防预算和与作为政府供应商相关的风险，包括政府审计和调查;未能保持政府或行业批准;与法律法规变化相关的风险，包括合规成本的增加;潜在的环境责任;与诉讼有关的责任;与我们的国际销售和运营相关的风险和成本;以及其他因素。有关可能导致实际结果与预期结果存在重大差异的重要因素的进一步信息，请参见TransDigm Group最近的10-K表格年度报告以及TransDigm Group或其子公司向美国证券交易委员会提交的其他报告。除非法律要求，TransDigm集团没有义务修改或更新本新闻稿中包含的前瞻性陈述。
联系人：
投资者关系
216-706-2945
ir@transdigm.com
TRANSDIGM集团
简明综合收益表
第十三个星期的报告
表1
2023年12月30日和2022年12月31日
（金额以百万计，每股金额除外）
（未经审计）
13周结束
2023年12月30日
2022年12月31日
净销售额
美元/美元 一千七百八十九
美元/美元 一千三百九十七
销售成本
747
604
毛利
一千零四十二
793
销售及行政开支
220
169
无形资产摊销
35
34
经营所得
787
590
利息支出净额
300
286
再融资成本
- -一种
4
其他收入
（一）
（一）
所得税前的业务收入
488
301
所得税拨备
106
72
净收入
382
229
减：归属于非控股权益的净收入
- -一种
（一）
TD集团应占净收入
美元/美元 382
美元/美元 228
适用于道明集团普通股股东的净收益
美元/美元 281
美元/美元 190
道明集团普通股股东应占每股收益：
基本及摊薄
美元/美元 4.87
美元/美元 3.33
普通股每股现金股利
美元/美元 三十五点
美元/美元 -
加权平均流通股：
基本及摊薄
五十七点七
57.1
TransDigm集团合并
补充信息-对账
EBITDA，EBITDA定义为净收入
截至的13周期间
表2
2023年12月30日和2022年12月31日
(以百万为单位，每股除外)
(未经审计)
13周期间结束
2023年12月30日
2022年12月31日
净收入
元人民币，382美元
美元人民币，人民币229元
调整：
折旧及摊销费用
71
63
利息费用-净额
300
286
所得税拨备
106
72
EBITDA
859
650
调整：
收购和剥离交易相关费用和调整(1)
2
3
非现金股票和递延薪酬费用(2)
51
35
再融资成本(%3)
-
4
其他，网络(4)
-
7
EBITDA毛利调整
53
49
定义的EBITDA
美元人民币、人民币912元
元人民币，699美元
定义的EBITDA，边际(5)
51.0%
50.0%
(%1)
指与收购业务和产品线有关的存货的会计调整，这些存货在出售存货时计入销售成本；将被收购的业务和产品线整合到TD Group的运营中所产生的成本、设施搬迁成本和其他与收购相关的成本；收购和剥离的交易相关成本，包括交易费用、法律、财务和税务尽职调查费用以及需要在发生时支出的估值成本。
(2)
代表TD集团在我们的股票激励计划和递延薪酬计划下确认的薪酬支出。
(3)
指与债务融资活动有关的支出费用，包括新发行、清偿、再融资和对现有协议的修订。
(4)
主要指外币交易(收益)或损失、与股息等值支付和股票期权行使有关的工资预扣税、与服务无关的养老金成本和递延补偿支付。(5)
定义利润的EBITDA表示EBITDA金额，定义为净销售额的百分比。
TransDigm集团合并
补充信息-报告对账
调整后每股收益
截至的13周期间
表3
2023年12月30日和2022年12月31日
(以百万为单位，每股除外)
(未经审计)
13周期间结束
2023年12月30日
2022年12月31日
公布的每股收益
净收入
美元人民币，382美元
美元人民币、人民币229元
减去：可归因于非控股权益的净收入
-
(%1)
TD集团应占净收益
382
228
减去：参与证券支付的股息
(101)
(38)
适用于TD集团普通股股东的净收入-基本和摊薄
美元人民币、人民币281元
美元人民币、人民币190美元
加权平均-两类法下的流通股
加权平均已发行普通股
55.4
54.4
被视为参与证券的既得期权
2.3
2.7
基本每股收益和稀释后每股收益的总股份
57.7
57.1
每股收益-基本和稀释后
美元人民币、人民币4.87
美元人民币，人民币3.33元
调整后每股收益
净收入
美元人民币，382美元
美元人民币、人民币229元
EBITDA毛利调整
53
49
采购会计积压摊销
%1
%1
税收调整(%1)
(23)
(18)
调整后净收入
美元人民币、413美元
美元人民币、人民币，261美元
两类法调整后稀释后每股收益
美元人民币、人民币7.16
美元人民币、人民币4.58
稀释后每股收益调整后每股收益
TD集团应占净收入摊薄每股收益
美元人民币、人民币4.87
美元人民币，人民币3.33元
调整稀释后每股收益：
计入股息等值付款
1.75
0.67
收购和剥离交易相关费用和调整
0.04
0.05
支付非现金股票和递延薪酬费用
0.68
0.46
再融资成本
-
0.05
营业收入税前调整(1)
(0.17)
(0.08)
其他，净额
(0.01)
0.10
调整后每股收益
美元人民币、人民币7.16
美元人民币、人民币4.58
(%1)
在截至2023年12月30日和2022年12月31日的13周期间，税收调整代表适用有效税率调整的税收影响，以及剔除股票期权行使的超额税收优惠时对实际税率的影响。股票补偿费用不包括在调整后的净收入中，因此我们排除了行使股票期权的超额税收优惠对确定调整后净收入的实际税率的影响。
TransDigm集团合并
补充信息-现金净额对账
由经营活动提供给EBITDA，EBITDA定义
截至的13周期间
表4
2023年12月30日和2022年12月31日
(金额以百万为单位)
(未经审计)
13周期间结束
2023年12月30日
2022年12月31日
经营活动提供的现金净额
元人民币，636美元
元人民币，377美元
调整：
资产和负债变动，扣除收购和出售业务的影响
(126)
(49)
利息支出-净额(1)
289
277
所得税拨备-当期
106
72
亏损合同摊销
5
12
非现金股票和递延薪酬费用(2)
(51)
(35)
再融资成本(%3)
-
(4)
EBITDA
859
650
调整：
收购和剥离交易相关费用和调整(4)
2
3
非现金股票和递延薪酬费用(2)
51
35
再融资成本(%3)
-
4
其他，网络(5)
-
7
定义的EBITDA
美元人民币、人民币912元
元人民币，699美元
(%1)
代表利息支出，不包括债务发行成本的摊销以及债务的溢价和贴现。
(2)
代表TD集团在我们的股票激励计划和递延薪酬计划下确认的薪酬支出。
(3)
指与债务融资活动有关的支出费用，包括新发行、清偿、再融资和对现有协议的修订。
(4)
指与收购业务和产品线有关的存货的会计调整，这些存货在出售存货时计入销售成本；将被收购的业务和产品线整合到TD Group的运营中所产生的成本、设施搬迁成本和其他与收购相关的成本；收购和剥离的交易相关成本，包括交易费用、法律、财务和税务尽职调查费用以及需要在发生时支出的估值成本。
(5)
主要指外币交易(收益)或损失、与股息等值支付和股票期权行使有关的工资预扣税、与服务无关的养老金成本和递延补偿支付。TransDigm集团合并
补充信息-资产负债表数据
表5
(金额以百万为单位)
(未经审计)
2023年12月30日
2023年9月30日
现金和现金等价物
美元人民币，人民币4,135元
美元人民币，人民币3,472元
贸易应收账款-净额
1,145
1230
库存-净额
1,708
1,616
长期债务的当前部分
81
71
短期借款--贸易应收账款证券化工具
449
349
应付帐款
288
305
应计负债和其他流动负债
1,000
854
长期债务
21,346
19,330
TD集团股东亏损合计
(3,513)
(1,984)
TransDigm集团合并
补充信息-EBITDA对账，
EBITDA定义为净收益和报告的每股收益
调整后每股收益指引中点
截至2024年9月30日的财政年度
表6
(以百万为单位，每股除外)
(未经审计)
指导中点
截至2024年9月30日的财政年度
净收入
美元的现金流动资金、流动资金。
1,611美元
调整：
折旧及摊销费用
292
利息费用-净额
1,380
所得税拨备
481
EBITDA
3,764
调整：
收购交易相关费用及调整(%1)
22
非现金股票和递延薪酬费用(%1)
190
再融资成本(%1)
-
其他，网络(%1)
9
EBITDA毛利调整
221
定义的EBITDA
美元的现金流动资金、现金流水费、现金流动费、现金流失率3,985美元
定义的EBITDA，边际(1)
52.0%
每股收益
美元人民币、人民币26.13元
调整每股收益：
计入股息等值付款
1.75
非现金股票和递延薪酬费用
2.53
收购交易相关费用及调整
0.31
再融资成本
-
其他，净额
0.13
调整后每股收益
元人民币、30.85元人民币、30.85美元
加权平均流通股
57.8
(%1)
有关非GAAP计量调整的定义，请参阅上文表2。TransDigm集团合并
补充信息
本财年2024财年指导对比
上一财年2024财年指导
表7
(以百万为单位，每股除外)
(未经审计)
本财年2024年2月8日发布的指导意见
2023年11月9日发布的上一财年指导
更改中间点
净销售额
7,575美元至7,755美元
7,480美元至7,680美元
85美元
GAAP净收入
1,560美元至1,662美元
1,641美元至1,753美元
$(86)
GAAP每股收益
25.25美元至27.01美元
26.61美元至28.55美元
$(1.45)
定义的EBITDA
3,920至4,050美元
3,870美元至4,010美元
$45
调整后每股收益
29.97美元至31.73美元
31.00美元至32.94美元
$(1.12)
加权平均未偿还股份
57.8
57.8
-
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来源TransDigm Group Inc.
