【IPO月报】2024年首月港股IPO市场回归平静 经纬天地首挂大涨164%

金吾财讯 | 2024年伊始，农历龙年春节临近，1月的港股IPO市场并未有太大动静，似乎仅是去年12月余留下的波纹，当月新上市股份均集中在上半月。

1月港股仅有5只股份，且上市首日表现呈分化状态，虽有如经纬天地这样的黑马出现，但仍有2只股份破发。

反观A股市场，则共有14家公司首发上市。此外，A股14只新股首日无一破发，其中5只新股首日涨幅更实现翻倍。

不过，临近1月末尾，向港交所递表的公司如春笋般增多，其中1月29日有5家公司集体递表。目前，港交所接受的新申请有15家，截至1月31日，已获上市委员会批准，待上市共7家，处理中58家。

来源：港交所

瑞士银行全球投资银行部副主席及亚洲企业客户部联席主管李镇国称，考虑到今年港股市场有望重新迎回若干集资额在10亿美元以上的大型IPO项目，预估全年IPO集资额回升至600多亿港元。

李镇国透露，在与海外投资者的沟通中发现，他们对中国市场的长期展望比较正面，但要吸引这批资金重新流回中国股市，须让其感受到中国经济复苏前景的确定性。

1月募资王——速腾聚创

1月仍缺少大规模IPO，速腾聚创以10.59亿港元夺得1月募资王称号。

速腾聚创是业内提供激光雷达产品及解决方案的激光雷达公司之一。根据灼识谘询报告，按2022年的销售收入计，公司在全球及中国激光雷达解决方案市场（不包括少于16线的低端激光雷达）排名第二，市场份额分别约为7%及20%。

国联证券曾表示，随着高阶智能化功能加速和机器人需求的放量，激光雷达有望迎来销量的快速提升。受益于智能化加速和机器人应用范围的持续提升，预计2024年车载激光雷达和服务机器人激光雷达市场规模分别为86.3/78.16亿元，同比增速分别为205%/17%。2024年激光雷达价格下探幅度下降，产品性能的持续提升，激光雷达有望在2024年迎来性价比奇点。

目前自动驾驶汽车市场竞争激烈，各大车企竞相降价以争夺市场份额，作为激光雷达产品的开发商，其产品的“性价比”的重要性亦水涨船高。

回到公司本身，速腾聚创目前市值175.19亿港元(截至2024年2月5日)高于竞争对手禾赛科技(HSAI)的40.76亿港元(截至2024年2月5日)。

就销量表现来看，速腾聚创与禾赛势均力敌。速腾聚创去年激光雷达产品、用于ADAS应用的激光雷达产品及用于机器人及其他的激光雷达产品的销量分别约为25.6万台、24万台及1.6万台。而禾赛预计去年激光雷达总交付数量将超过22万台的指引，其中ADAS激光雷达交付量将超过20万台的目标。

数据来源：港交所 制表：金吾财讯

1月超购王——中深建业

市场认购最火热的属中深建业，以58.44倍的认购倍数“力压群雄”。

中深建业中国处于发展阶段的私营总承包建筑企业，主要为客户提供专业而全面的施工服务，以广东省的市政公用工程为基石，业务遍及河南、四川、福建、湖北、浙江、新疆等地。根据弗若斯特沙利文报告，按2022年的收入计，中深建业在总部位于广东省的9,000多家私营建筑公司中排名前50位。

事实上，虽然公司业务遍布多省，但其项目按照地理位置划分后发现，广东省与河南省的建设项目合计占总收入超过9成。另外，而近些年来自广东省的收入占比在去年上半年提升至90.8%。

数据来源：港交所 制表：金吾财讯

1月最难中签、首日表现最佳！——经纬天地

1月募资王速腾聚创、超购王中深建业上市首日却并未有多优异表现，反倒是经纬天地一跃成为当月黑马。

该股上市首日收升164%，报2.64港元，不计手续费，每手4000股，账面赚6560港元。当日最高价见2.69港元。值得注意的是，该股上市翌日亦大幅冲高，盘中最高涨超45%，最终以3.67港元收市，升39.02%，较招股价高267%。

这匹“黑马”为中国电信网络支援以及信息及通信技术(ICT)集成服务供应商及软件开发商，于2003年开展业务时主要从事开发电信网络性能分析软件，后将业务范围扩展至提供电信网络支持服务及ICT集成服务。

从它的招股书可以发现，经纬天地近年增收不增利趋势愈发明显，2020年至2022年及2023年上半年经纬天地的收益分别为约1.96亿元（单位：人民币，下同）、2.03亿元、2.27亿元及1.14亿元。

值得注意的是，电信网络支援服务收入为经纬天地创收超五成。按照服务线划分收益，同期经纬天地电信网络支援服务收入占营业收入的比重分别为68.2%、69.8%、64.8%、53.7%。

同期，实现期内溢利分别为2966.0万元、2552.4万元、2425.9万元、 1465.8万元。2021-2022年同比增长率分别为-13.94%、-4.96%。

数据来源：港交所 制表：金吾财讯

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数据来源：港交所 制表：金吾财讯