依靠AI和强劲的云收入，微软去年四季报超预期！分析师纷纷看好AI带来的前景

1月30日周二美股盘后，科技巨头微软发布了2023年四季度财报。

虽然微软四季度的营收、利润和云业务收入等均超市场预期，但财报公布后，该公司股价一度下跌1%，截至美股收盘，微软跌0.3%，暂离昨日创下的历史新高。

对此，有分析认为，这是因为AI利好或已充分反映在其此前不断刷创新高的股价中。

2023年微软股价累涨57%，强势跑赢标普500指数大盘的涨幅24%，与芯片巨头英伟达共同跻身人工智能交易的最大受益者行列。2024年以来微软已累涨约9%，同样跑赢标普大盘的涨幅3%。并且其市值超过3万亿美元，甚至打败了长期竞争对手苹果公司，成为新晋股王。

AI促进微软云收入的加速增长

财报显示，微软调整后每股收益为2.93美元，收入为620亿美元，分别较上年增长了33%和17.6%，也高于华尔街此前每股收益2.78美元，收入为611亿美元的预期。

这是微软自2022年来最佳的季度收入同比增幅，主要由于随着越来越多人采用混合了生成式人工智能的产品，有效刺激了对微软云服务的需求，令这一核心业务加速增长并赢得市场份额。

微软最重要的云收入达到337亿美元，超出了322亿美元的预期。该公司的智能云业务（包括Azure服务）收入为258亿美元，而预期为253亿美元。

对此，该公司表示，人工智能服务为Azure收入增长贡献了6个百分点，高于上季度的3个百分点。

微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉在一份声明中表示：“我们已经从谈论人工智能转向大规模应用人工智能。” “通过将人工智能融入我们技术堆栈的每一层，我们正在争取新客户，并帮助在每个行业推动新的效益和生产力提升。”

包括Office软件在内的微软生产力和业务流程部门季度收入同比13%至192.5亿美元，略高于预期的190亿美元。

更多个人计算业务部门包含Windows操作系统、Surface硬件、Xbox游戏机，以及新晋收购的视频游戏公司动视暴雪，季度收入同比增约19%至168.9亿美元，略超预期。

对此，有分析称，个人电脑PC市场复苏，推动Windows和设备业务的收入增幅创四年最大。而在去年10月完成收购动视暴雪后，去年四季度Xbox内容与服务收入同比跳涨了61%。

分析师们对微软AI助推收入信心十足

微软的人工智能努力几乎渗透到其业务的每一个部分，确保回报是该公司高度关注的事情。

截至目前，它已经能够通过生成式AI云服务、面向Microsoft 365生产力平台的Copilot以及面向消费者的Copilot Pro将其AI成果货币化。

本月早些时候，该公司还向所有企业开放了Microsoft 365的Copilot，取消了之前客户需要有300名或更多员工才能注册付费服务的要求，但客户需要为每个用户每月支付30美元才能访问该软件。与此同时，面向消费者的Copilot Pro的每位用户每月费用为20美元，适用于想要利用Copilot更高级功能的消费者客户。

微软以及竞争对手谷歌和亚马逊在过去一年中向人工智能投资投入了数十亿美元，因为它们各自都试图在成为人工智能软件领导者的竞争中占据上风。

而微软凭借对ChatGPT开发商OpenAI的投资而取得了早期领先，谷歌于12月发布了强大的Gemini AI模型，但同时谷歌和亚马逊也在持续跟进。

摩根士丹利分析师Keith Weiss在两周前的研报中称，生成式AI已成为各公司首席信息官的首要任务，而微软处于独特的有利地位，大多数CIO预计在未来12个月内使用微软AI产品。

券商Jefferies分析师预计，AI对微软Azure云收入增长的贡献将会增加，渠道调查表明对Azure AI服务的需求强劲。

Evercore ISI的分析师Kirk Materne则重申，仍预计Copilot将在2024下半年对微软的收入增长产生更大影响：

“根据我们的专家讨论，人们对Copilot的兴趣非常高，问题是何时——而非是否——采用率将开始以更实质性的方式增长。”

券商Wedbush的分析师Dan Ives表示，微软和英伟达俨然成为席卷市场的AI革命“两大火炬手”，去年底微软核心企业产品客户转向云服务的活动已经激增：

“简而言之，我们认为（投身AI）是微软的‘iPhone时刻’，人工智能将改变微软未来几年的云增长轨迹，甚至令公司管理层给出的乐观业绩指引显得颇为保守。”