微软有望加入“3万亿美元市值俱乐部”，科技七巨头是否已消化盈利前景？

今年以来，“科技七巨头”再度主导美股涨势，隔夜微软(MSFT.US)的市值一度超过3万亿美元，最终收盘上涨近1%。目前，苹果仍是全球市值最高的上市公司，周三收盘市值在3.01万亿美元左右。

由于投资者仍然看好微软在人工智能领域的投资，今年以来微软的股价上涨了7%以上。花旗(Citi)分析师表示，他们预计微软将在即将发布的第二财季收益报告中取得“强劲的增长”，部分原因在于其在生成式人工智能领域的领导地位。分析师们在周三的一份报告中上调了对该股的预期和目标价，并重申了对该股的买入评级。

同样，根据周二的一份报告，摩根士丹利(Morgan Stanley)的分析师表示，他们认为微软在生成式人工智能方面的定位和贡献“越来越强”。他们将目标股价从415美元调高至450美元，并表示他们“仍对高于预期的上行前景充满信心”。

去年主导股市的大型科技股再次上涨，推动标普500指数在2024年站上历史高点。投资者正在追逐以苹果、微软、Alphabet、亚马逊、英伟达、Meta和特斯拉为代表的“科技七巨头”。

美国银行(Bank of America)表示，在截至1月17日的两周内，人们向科技基金投入了约40亿美元，这是自去年8月以来最大的两周资金流入。

道琼斯市场数据(Dow Jones market Data)的数据显示，去年“科技七巨头”成份股的市值增加了一倍多，总计增加了5.1万亿美元。

人们相信，美联储(Federal Reserve)的政策制定者已经成功地在不引发经济急剧放缓的情况下减缓了通胀，这助长了科技股交易热潮。通胀已经逐渐降温，华尔街预计这一趋势将持续下去。投资者预期美联储今年将大幅降息，这引发了截至去年底所有资产类别的上涨。

最大的科技公司利润丰厚，资产负债表上的债务很少，这使它们在经济前景不明朗时对投资者具有吸引力。

更重要的是，围绕人工智能的热情得到了新的推动。为英伟达等大型半导体公司供货的台积电上周表示，预计今年收入将增长20%。这超出了华尔街的预期，这一预测证明，为人工智能程序提供动力所需的芯片需求仍然强劲。

科技七巨头最大的落后者是特斯拉，该公司周三公布的收益低于预期。今年1月以来，该公司股价下跌了16%。

不过，虽然科技七巨头仍在引领市场，但其整体股价在去年1月份的表现要好得多。道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)的数据显示，当月平均回报率为20%。

华尔街分析师普遍推荐这些股票，但预计涨幅会放缓。据FactSet编制的分析师估计，他们预计未来12个月这七大巨头的平均回报率为7.8%。

一些投资者认为，相对温和的预测表明，交易正在失去动力。Miramar Capital 联合创始人兼高级投资组合经理Max Wasserman表示：“我们倾向于认为，美股的反弹已经提前消化了很多回报。”

其他人则表示，如果人工智能不辜负它的宣传，科技股还会有多年的上涨空间。William Blair联席经理 吉姆·戈兰(Jim Golan )表示：“人们应该感到兴奋，因为当你展望未来2年、3年、4年，AI有可能真正改变现状。”