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2024-01-23 10:59
金吾财讯 | 中泰国际表示,港股持续下跌筑底,情绪主导加速跌势,风险出清正在加快:(1)基本面来看,2023年经济数据显示国内基本面修复波折,私人部门自发性信用收缩,新增信贷空转现象明显,宽货币投放效用大幅下降。(2)政策面来看,春节前降息预期落空,决策层再强调高度重视“防风险”,市场对加杠杆等政策存在预期差,当前环境需要及时有力的财政支持。(3)流动性方面,近期美国10年期国债收益率回弹至4.0%以上,港股下行压力再增。
当前港股估值及风险溢价达极端水平,但非理性的市场很难从基本面去预估恒指“底”在何处。若后续恒指波幅指数升至30以上,大市成交金额约增至1,600亿港元,防御性的能源、电讯及公用事业大幅追跌,表示风险已出清,届时或将出现真正的见底信号。若筑底回升可考虑吸纳短期股价大幅超跌及具高Beta板块,包括消费电子、软件、生物医药、博彩、文旅等。