港股大部分板块走低 机构称离底部不远

1月22日，港股大盘继续下跌，个股普跌。恒生指数下跌347点或2.3%，收报14,961点，终失守15,000点。恒生科指下跌3.0%，收报3,035点。大市成交金额有1,122多亿港元，港股通净流入6.56亿港元。

基金的续回压力、融资仓位被强制平仓、衍生产品爆仓等因素加剧了港股的跌势及沽压，恒指波幅指数也升约14.1%至27.5，达三个月新高。

盘面上，个股跌势全面，主板下跌股份超过1,300只。恒指成份股中仅招商银行(3968 HK)、联想集团(992 HK)、长江基建(1038 HK)及电能实业(6 HK)没有下跌，华润置地(1109.HK)股价大跌11.1%，是跌幅最大蓝筹。

随着大部分板块逐渐崩塌，港股也离底部不远。若后续恒指波幅指数升至30以上，大市成交金额约增至1,600亿港元，防御性的能源、电讯及公用事业大幅补跌，表示风险已出清，到时或将出现真正的见底信号。

央行维持1年期及5年期以上LPR不变，由于MLF不变已大概率预示LPR不变，昨日LPR未调降符合预期。春节前降息预期落空，央行或意在维护银行净息差稳定，以及稳定人民币汇率。

当前中国经济修复动能放缓，实际利率偏高，市场主体及投资者信心不足，私人部门自发性信用收缩，新增信贷空转现象明显，宽货币投放效用大幅下降，扭转当前困局的关键仍需要强有力的财政政策及下调名义利率。

然而，去年底中央经济工作会议定调2024年政策聚焦结构性调整，“稳增长”需在“防风险”框架下有的放矢。

受节假日影响1-2月属于经济数据和政策真空期，在未有更多有效经济数据验证当前存量政策落地效果之前，预计短期政策不会给予加快步伐，因此市场暂时缺乏反转的催化剂。

当前地方“两会”密集召开，是观测接下来政策走向的重要窗口。截至1月22日，一线城市北京、广州已公布2024年GDP增速目标，北京上调0.5个百分点至不低于5.0%，广州下调1.0个百分点至不低于5.0%，合肥、大连、武汉、长沙等8个特大超大城市相较于去年均持平或下调了2024年的GDP增速目标。