观点 | 特朗普总统即将归来？关注这两个板块

华尔街一些人士已经开始设想特朗普第二届政府的影响。

唐纳德·特朗普(Donald Trump)在爱荷华州“党团会议”上的胜利，让人们开始思考特朗普再次当选总统可能带来的后果，这可能对某些板块的股票有利。

这位前总统获得了51% 的选票，远远超过了其他任何候选人，在7月共和党全国代表大会的1215名代表中，他已经获得了20名代表的支持，这些代表是他挑战乔 · 拜登担任国家最高领导人所必需的。投资银行 BTIG 的政策研究主管艾萨克·博尔坦斯基(Isaac Boltansky)写道: “我们仍然相信，特朗普将成为共和党提名人”。

虽然还没有人知道谁将成为总统，也没有人知道控制众议院和参议院哪个党派会影响哪些政策成为法律，但华尔街一些人士已经开始设想特朗普第二届政府的影响。

一个可能的赢家是国防，特朗普很可能在这个领域增加支出，尽管他的政策细节在竞选现阶段还无法获知。国防部在2024年的预算大约为8420亿美元。

军事和国防承包商的投资者，包括一些目前增长相当缓慢的公司，会非常欢迎这一提振。根据 FactSet 的数据，分析通用动力（通用动力(GD.US)）预计今年的销售额将达到460亿美元，到2026年，年化增长率将达到3.7% ，接近500亿美元。洛克希德 · 马丁（洛克希德马丁(LMT.US)）公司预计今年的收入将达到690亿美元，到2026年将达到740亿美元，年增长率为3.6% 。

诺斯洛普·格鲁门（诺斯罗普格鲁曼(NOC.US)）预计今年的销售额将达到410亿美元，到2026年约为460亿美元，年化增长率为5.9% 。雷神技术(RTX.US)公司(Raytheon Technologies)的预测认为，2026年的增长将略有改善，从今年的700亿美元增至900亿美元，年增长率为6.7% 。

考虑到也门对红海航运的袭击，以及地缘政治的紧张气氛，增加军费开支可能会成为现实，这些军费开支将对这些库存产生明显的积极影响。“赢家: 国防部门,”波尔坦斯基写道。

波尔坦斯基表示，另一个可能受益的板块是区域性银行。拜登总统希望对银行制定更严格的资本金要求，而特朗普则希望放松这些监管。

旨在确保银行稳健的国际协议《巴塞尔协议 III 》(Basel III)的资本金要求今年可能会变得更加严格。这将意味着银行必须持有相当于其资产更高比例的资本，以确保它们能够安然度过艰难时期。

特朗普希望缩减这一数额，这将释放银行体系中的资本，让它们可以放贷。

SPDR 标普地区银行 ETF 基金今年下跌了5% 左右。对银行业更加宽松的监管可能会提高市场对银行利润的预期，并有助于提振银行股。

当然，监管并非推动银行业股价上涨的唯一因素。盈利和股价还受到商品和服务需求变化、客户借贷意愿以及利率水平的影响，但放松监管肯定是有利条件。

随着竞选活动的开展，投资者不妨密切关注这几个板块。

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