财报前瞻 | 投行与交易业务难有起色 高盛仍压力山大

高盛 $GS 将于周二美股盘前公布第四季度收益。根据LSEG数据，分析师预计该公司四季度每股盈利为3.51美元;预计该公司收入为108亿美元。在交易业务收入方面，分析师预计固定收益业务收入为25.3亿美元，股票业务收入为22.2亿美元。此外，分析师预计投资银行收入为16.5亿美元。

由于资本市场低迷和战略失误，高盛首席执行官David Solomon度过了艰难的一年。高盛的投资银行和交易核心业务可能不会在第四季度复苏，但分析师们希望听到2024年反弹的可能性。

该公司首席财务官Denis Coleman在去年12月举行的美国金融服务会议上表示，投资银行业务仍然疲弱。然而，该银行在该领域仍保持了领导地位。由于投资银行部门的收入下降，高盛第四季度的收入可能会出现连续下降。不过，早期迹象显示，一直在观望收购竞争对手或融资的企业可能终于准备在今年采取行动。在摆脱消费者银行业务后，高盛有望走出困境。

与多元化程度更高的竞争对手不同，高盛的大部分收入来自交易业务。这可能会在繁荣时期导致过高的回报，而在市场不配合的时候导致表现不佳。而Coleman指出，第四季度的交易收入趋势与去年同期大致一致。与此同时，在交易领域，股票业务表现良好。

根据报告，高盛在其资产和财富管理部门推出了一种为富裕客户设计的新型贷款。这些贷款使客户能够以他们所选择的私募股权、信贷和其他非流动性基金的投资价值为抵押进行借款。此外，高盛交易部门向机构客户(主要是对冲基金)提供的贷款大幅增加。这种迎合富裕客户的战略转变可能会对该行第四季度的整体收入做出重大贡献。

高盛正在实现收入基础多元化，并向股东返还现金。然而，其股价在过去三个月里上涨了21%以上，令分析师对其前景保持谨慎乐观。分析师对该股的普遍评级为“中等买入”，建议12个“买入”评级，7个“持有”评级。此外，分析师给出的平均目标价为404.56。