印度基金LOF狂飙8%，ETF去年净流入创新高，今年搭上选举“顺风车”继续狂奔？

机构看好长期配置价值

近期，东亚市场上，印度和日本股市表现亮眼，连创新高。

今日盘中，印度SENSEX30指数再创历史新高，最高报73288.78点。

国内ETF市场上，印度基金LOF（164824）尾盘快速拉升，一度涨近8%，最终回落至2.58%，成交额5.02亿元，溢价率高达8.7%，今日换手率高达60%。

印度ETF净流入创历史新高

据媒体报道，2023年，追踪印度股票的交易所交易基金 (ETF) 的净流入创下历史新高。分析师认为，即使在备受关注的大选临近之际，投资者仍将继续买入印度资产。

数据终端Morningstar Direct显示，去年专注于投资印度的ETF净流入达86亿美元，超过2021年74亿美元的净流入峰值。而且，去年流入印度ETF的资金占新兴市场基金总买入量的三分之一。 

分析师预计，这一趋势在今年5月的印度总理大选前夕及以后仍将持续，印度现任总理莫迪预计将罕见地连任第三个任期。

HANetf的ETF研究主管Tom Bailey分析：“强劲的资金流入表明，投资者并不认为即将举行的选举将构成政治风险。”

与之相对的，此前阿根廷举行总统选举之时，曾出现了大幅资金外流。

机构看好长期配置价值

除了选举，印度的经济增长在一众新兴市场上也比较突出。

Bailey指出：“我们将强劲的资金流入归因于，印度经济进步和更广泛的乐观情绪，而不仅仅是选举。”

经济增长上，印度预计，在截至今年3月的财年里，该国GDP将实现7.3%的年增长率，是全球主要经济体中增长率最高的。 

中信证券研报测算，印度经济面临一定短期压力，受高利率、外需减弱和干旱减产等因素影响，预计其2024年经济增速将放缓至6%。但若后续降息周期开启，叠加全球需求回暖，预计印度经济将逐步反弹，在2025年增速回升至6.5%。从长期维度看，若经济改革顺利推进，叠加人口红利释放与金融体系发展，印度长期潜在增长中枢有望进一步抬升至8%。

此外，分析师认为，其他新兴经济体的对比下，投资者正在关注印度，以实现新兴市场投资组合的多元化。

去年，印度NSE Nifty 50指数飙升了20%，而MSCI新兴市场股票指数仅上涨了7%，印度市场领跑明显。

展望未来，ETF提供商Global X的新兴市场策略主管Malcolm Dorson认为：“印度2024年将迎来选举年，许多人认为，无论是在支出上，还是在未来几年经济政策连续性的承诺上，这对印度股市来说是一个顺风车。”

中信证券也看好印度股票市场的长期配置价值，建议投资者未来可重点关注三方面的驱动因素：一是相对其他新兴经济体更强劲的经济增长与企业盈利上修；二是金融体系发展与工业化带来的信贷规模扩张；三是国际基本收支平衡的改善，以及自俄罗斯进口石油后能源价格的稳定。

不过，也有分析师警示印度资本市场的高估值，建议投资者选择能够超预期的公司。