汇丰料腾讯Q4收入同比增长8%，削目标价8.4%至380港元

1月16日讯，汇丰环球研究发研报指，腾讯(00700)将于3月20日公布第四季度业绩，该行预计收入同比增长8%，经调整后净利润增长25%。

该行降低对该公司2024年国内游戏和线上广告的假设，利润率扩张可能会缓冲盈利增长。游戏《元梦之星》（Dream Stars）已有一个良好开端，预计今年将实现60亿元的总收入预期。考虑到传统游戏庞大技术以及增加派对游戏所需的时间，因此将2024年游戏增长预测，从5%下调至3%。

另外，尽管仍在等待新的游戏法规最终决定，但相信腾讯游戏的低每名用户平均收入（ARPU）性质，以及其更强大的游戏管道，可能会减轻潜在的影响。

总体而言，将2024-2025年收入预测削减3%，盈利预测削减10-11%。下调2023年每股盈利预测3.2%，亦下调2024年每股盈利预测11.5%。目标价由415港元下调8.4%至380港元，维持“买入”评级。