美联储、市场均被打脸！美国CPI反弹至3.4%并超预期

美国劳工部(Labor Department)周四公布的数据显示，12月份消费者为各种商品和服务支付的价格涨幅超预期，显示通胀仍在影响美国经济。

当月消费者价格指数(CPI)上涨0.3%，高于0.2%的预期，而此时多数经济学家和政策制定者都认为通胀压力正在缓解。在12个月的基础上，CPI在2023年收盘上涨3.4%。经济学家此前预计的读数分别为0.2%和3.2%。

剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI环比分别上升0.3%和3.9%，而此前的预估分别为0.3%和3.8%。

过去六个月通胀明显放缓，美联储的关注点正转向何时从23年高点下调利率，而不是加息。官员们预计，在12月份的会议上，今年至少会降息三次。

几个月来，美联储一直坚称宽松的货币政策还有很长的路要走，但去年12月，央行政策制定者预计，到2024年底，将降息三次，每次0.25个百分点，这实际上是这个对抗通胀时代的政策转向。上周公布的那次会议纪要没有显示任何关于削减时间表的讨论。

事实上,美联储理事鲍曼(Michelle Bowman)本周表示，她认为目前还没有降息的理由。同样，达拉斯联邦储备银行(Dallas Fed)行长洛根(Lorie Logan)周六在针对通胀的更为尖锐的讲话中说，金融环境的缓和，比如2023年股市的强劲反弹和年底美国国债收益率的下滑，引发了通胀可能卷土重来的担忧。

"如果我们不能保持足够紧缩的金融环境，就有通胀回升的风险，并逆转我们所取得的进展，" Logan说。“鉴于最近几个月金融环境的缓和，我们还不应该排除再次加息的可能性。”

美联储目前的核心任务是调整政策，既不能过度宽松，也不能让通胀卷土重来，也不能把政策维持得太紧，以免引发预期已久的衰退。

税务咨询公司RSM首席经济学家Joseph Brusuelas表示:“考虑到通胀水平和可能的走势，政策限制太大。”“在我们进入下半年降息之际，美联储显然是在为经济提供支撑，并为今年晚些时候或明年经济重新加速创造条件。”

不过，Brusuelas认为，市场对六次降息的预期过于激进。相反，他预计可能会有四次加息，作为逐步正常化过程的一部分，涉及利率和缩减资产负债表。

美国人预计未来几年物价上涨速度将放缓。这一点很重要，因为这些预期可能会自我延续，因为如果消费者预期高通胀，他们更有可能要求更大幅度的加薪，也更愿意支付更高的价格。纽约联邦储备银行的一项调查显示，12月份消费者对三年后年通胀率的预期中值为2.6%，为2020年以来的最低水平。

免责声明：以上内容仅代表作者的个人立场和观点，不代表华盛的任何立场，亦并非旨在提供任何投资意见。有关内容不构成任何专业意见、买卖任何投资产品或服务的要约、招揽或建议。本页面的内容可随时进行修改，而本公司毋须另作通知。本公司已尽力确保以上所载之数据及内容的准确性及完整性，如对上述内容有任何疑问，应征询独立的专业意见，本公司不会对任何因该等资料而引致的损失承担任何责任。以上内容未经香港证监会审阅。