一文读懂美国12月非农超预期对经济、美联储政策带来怎样影响

美国劳工部周五报告称，美国劳动力市场以强劲的态势结束了2023年，招聘速度甚至比预期的还要强劲。

12月份的就业报告显示，当月雇主增加了21.6万个就业岗位，而失业率保持在3.7%。与11月向下修正的17.3万人相比，就业增长显示出可观的增长。10月份的就业数据也从15万下调至10.5万，表明第四季度的增长势头略有减弱。

经济学家此前预计，美国就业人数将增加17万人，失业率将升至3.8%。一项更全面的失业率指标小幅上升至7.1%，该指标包括气馁的工人和因经济原因从事兼职工作的人。在“实际”失业率上升的同时，用于计算失业率的家庭调查显示，就业人数减少了68.3万人。

该报告加上对前几个月数据的修正，使2023年新增就业人数达到270万，即每月平均22.5万，低于2022年的480万，即每月39.9万。市场对该报告反应消极，股市期货下滑，美国国债收益率大幅走高。

就业增长主要来自政府部门新增5.2万个职位，以及流动医疗服务和医院等医疗保健相关领域新增3.8万个职位。休闲和酒店业贡献了4万个就业岗位，社会援助增加了2.1万个，建筑业增加了1.7万个。

美国劳工部(Labor Department)表示，零售贸易增长了1.7万份，自2022年初以来该行业基本持平。另一方面，运输和仓储行业减少了2.3万个就业岗位。

报告显示，尽管其他地区的通胀压力有所减弱，但劳动力市场的通胀压力仍然普遍存在。当月平均时薪同比增长0.4%，同比增长4.1%，均高于0.3%和3.9%的预期。

期货市场也做出了反应，将美联储3月份降息的几率降至55%左右。美股期货下跌，美债收益率上涨，黄金下跌。

Vanguard高级国际经济学家安德鲁•帕特森(Andrew Patterson)表示:“今天的报告表明，美联储重返2%通胀率的道路并不平坦。”“我们认为，何时首次下调政策利率的决定仍将在今年下半年做出。”

周五的数据进一步表明，尽管美联储采取了对抗通胀的行动，自2022年3月以来已经11次加息，总计加息5.25个百分点，这是40年来最激进的货币政策收紧，但美国经济仍未达到放缓的预期。

在去年12月的会议上，美联储官员公布的预测显示，他们今年可能会降息三次，每次0.25个百分点。不过，市场预计央行将采取更为激进的举措，期货交易员预计央行最多将降息六次。

认为通胀在2022年年中达到41年高点后将继续回落的观点，助长了人们对美联储可能开始降息的看法。通货膨胀率仍然高于美联储2%的目标，但自加息以来一直在稳步下降。

与此同时，在经历了从2022年开始的连续几个季度的负增长后，经济增长保持稳定。亚特兰大联邦储备银行(Atlanta Fed)实时追踪经济数据的GDPNow数据显示，美国第四季度国内生产总值折合成年率有望增长2.5%。

消费者也表现得很有弹性。根据Adobe Analytics的预测，今年假日消费可能达到创纪录水平，增长5%，至2221亿美元。

展望未来，预测人士预计，工资增长的持续放缓和大流行时期储蓄的减少，将导致消费者在2024年缩减支出。反过来，这可能会减缓劳动力市场和整体经济增长。例如，美联储政策制定者预计，到第四季度，失业率将升至4.1%，今年的经济增速将低于去年。

不过，鉴于就业市场和消费者的韧性，许多经济学家已经降低了对经济衰退可能性的预估。

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