海光信息获国海证券买入评级，业绩表现超预期，“新产品+强需求”驱动成长

2024年1月5日，海光信息获国海证券买入评级，近一个月海光信息获得7份研报关注。

研报预计2023-2025年，公司归母净利润分别为12.23/16.70/22.31亿元。研报认为，公司创新技术+迭代产品，2023年收入/毛利率持续提升。海光DCU产品性能国内领先。海光DCU是国内少有的具有全精度浮点数据和各种常见整型数据计算能力的GPGPU产品，深算二号性能相对于深算一号性能提升100%。2023年，深算二号实现在大数据处理、人工智能、商业计算等领域的商业化应用。海光DCU得到百度、阿里等互联网企业认证，推出联合方案，打造全国产软硬件一体全栈AI基础设施。目前深算三号研发进展顺利，我们预计其面对大模型训推等场景有更大提升。海光信息陆续中标运营商、金融行业等招标采购。在中信银行、中国出口信用保险公司、中国光大银行、深交所、中国农业银行等单位的招标公告中，均可见到对海光服务器整机及配件的大规模采购或配置需求。公司CPU与DCU产品不断迭代，或受益信创与AI产业发展，业绩有望持续增长。

风险提示：需求不及预期，国际局势风险，市场竞争风险，政策不及预期，技术发展不及预期等。