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2024-01-04 09:25
当美国生命科学行业的P/S中值约为3.5倍时,不会有很多人认为自适应生物技术公司(纳斯达克股票代码:ADPT)3.6倍的市售比(或P/S)值得一提。尽管这可能不会令人惊讶,但如果P/S比率不合理,投资者可能会错过潜在的机会,或者忽视迫在眉睫的失望情绪。
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自适应生物技术公司最近确实做得很好,因为它的收入增长是正的,而其他大多数公司的收入都在倒退。一种可能性是,市盈率/S比率是适度的,因为投资者认为该公司未来的收入弹性将会减弱。那些看好自适应生物技术公司的人希望情况并非如此,这样他们就可以以略低的估值买入该股。
有一个固有的假设,即一家公司应该与行业相匹配,才能让自适应生物技术公司这样的P/S比率被认为是合理的。
先回顾一下,我们看到该公司去年的收入轻松增长了6.9%。这是在过去三年总收入增长94%之前的一段很好的时期内得到支持的。因此,公平地说,最近的收入增长对公司来说是一流的。
谈到前景,明年应该会显示出该公司的强劲势头,据关注该公司的8名分析师估计,该公司将实现18%的增长。与此同时,整个行业预计将收缩2.2%,这将表明该公司的表现非常好。
有鉴于此,自适应生物科技公司的P/S与大多数其他公司坐在一起是很奇怪的。显然,一些股东对反向预测持怀疑态度,并一直在接受较低的售价。
有人认为,在某些行业中,市销率是衡量价值的次要指标,但它可以成为一个强大的商业信心指标。
我们已经确定,自适应生物技术公司目前的市盈率/S低于预期,因为其增长预测可能会超过陷入困境的行业。鉴于乐观的营收预期,我们只能假设潜在风险可能会将市盈率与S的比率限制在目前的水平。其中一个风险是,在艰难的行业环境下,该公司可能达不到分析师的收入轨迹。一些人似乎确实预计收入不稳定,因为该公司目前的前景通常应该会提振股价。
别忘了可能还有其他风险。例如,我们已经为适应性生物技术确定了两个警告信号,你应该知道。
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