投资者乐观情绪受到考验：驾驭2024年债券市场的不确定领域

随着2023年的结束，在美国经济走强和通胀压力减轻的支撑下，债券市场出现了显著的反弹。

《华尔街日报》报道，尽管如此，一些分析师警告称，投资者对即将到来的一年的乐观情绪可能过于乐观。

事件：在过去的一年里，债券市场的发展经历了剧烈的波动。作为关键市场指标的10年期美国国债收益率大幅波动。

据《华尔街日报》报道，由于对持续高利率的担忧，这些收益率最初升至十多年来未曾见过的高位，但后来由于各种因素而回落，包括银行业的压力和美联储政策的转变。 从10月份超过5%的峰值，16年来的最高水平，收益率已经回落了整整一个百分点，缓解了人们对其对抵押贷款和企业贷款利率等更广泛经济因素的影响的担忧。

经济学家和市场参与者越来越相信“软着陆”情景，即在不引发失业率上升或经济衰退等重大经济衰退的情况下，通胀会消退。

然而，债券市场并非没有挑战。不断扩大的财政赤字、即将到来的为低评级企业债务再融资的需要，以及美联储反通胀措施的最后阶段等问题迫在眉睫。

由五位经验丰富的投资者向《华尔街日报》提供的见解揭示了对通胀未来和经济衰退可能性的不同观点。

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AllSpring Global Investments固定收益首席投资策略师乔治·博里告诉《华尔街日报》，宏观经济面临的风险取决于市场最重要的假设：通胀率将平稳有序地向美联储2%的目标回落。

“我们的基本观点是，通胀确实会回落，但并不像市场认为的那样有序，”博里说。“如果经济增长没有明显放缓，最终要达到2%对美联储来说将是一个挑战。”

Sierra Mutual Funds首席投资官詹姆斯·圣奥宾(James St.Aubin)对更高的利率和更严格的贷款标准可能导致经济陷入衰退的综合影响表示担忧。

他对经济突然下滑的可能性发出警告：“每个人总是在衰退前看到经济软着陆。然后发生了一些事情。事情突然放缓。”

更为乐观的是，贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder对2024年的前景充满热情。他看到了重要的债券机会，青睐投资级债券和欧洲公司债券。里德在接受《华尔街日报》采访时表示：“在这样的环境下，你可以削减6.5%到7%的收入，而不需要冒这个风险。”

宏利投资管理公司全球首席经济学家弗朗西斯·唐纳德表示，市场可能低估了经济衰退或通胀率降至美联储目标以下的可能性。尽管存在潜在的经济逆风，她仍主张投资债券。

阿波罗全球管理公司首席经济学家托尔斯滕·斯洛克强调了考虑债券供应和政府财政政策的重要性。他认为，市场将比以往任何时候都更加关注国债拍卖，他告诉《华尔街日报》，“市场需要更加认真地对待债券供应。”

对于在债券市场寻找机会的投资者来说，这里有三只ETF可供考虑：

iShares Core U.S.Aggregate Bond ETF(纽约证券交易所代码：AGG)：提供对美国投资级债券的多样化敞口，包括政府和公司债券。是稳定的核心债券投资的理想选择。

先锋全面债券市场ETF(纳斯达克市场代码：BND)：提供进入美国债券市场的全面渠道，涵盖政府、公司和市政债券。适合广泛的市场曝光率。

SPDR Bloomberg Barclays高收益债券ETF(纽约证券交易所代码：JNK)：专注于风险和回报潜力更高的高收益债券。对于寻求更大收入潜力的投资者来说，这是件好事。

每个ETF迎合不同的风险状况和投资策略，使它们成为债券行业分散投资组合的有趣选择。

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照片：快门