美联储降息≠危机解除！惠誉警告：准备好迎接企业违约潮吧

惠誉评级警告称，明年美国和欧元区的企业违约率将上升，因为央行收紧政策的影响将继续影响整个美国和欧元区的经济。

该机构预计，美联储的降息幅度将比美国市场预测的要小得多。惠誉预计，到明年年末，美联储将降息75个基点，使联邦基金利率达到4.75%。

尽管人们希望世界各地央行都可以尽快转向，惠誉预计，到2024年，高借贷成本将继续是企业的负担，其在周三发布的一份报告中表示：

“压力较大的债券和贷款发行人似乎在运营上面临越来越大的挑战，他们产生较低或负的自由现金流，或者无法实现EBITDA的有机增长，以减少高债务负担。”

注：税息折旧及摊销前利润，简称EBITDA，是Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization的缩写，即未计利息、税项、折旧及摊销前的利润。 

自2022年底以来，美国债券和贷款发行人的12个月违约率从1.6%跃升至3.04%，杠杆贷款的违约率从1.35%跃升至2.99%，高收益债券的违约率从1.35%跃升至2.99%。

截至10月，今年共有127家公司发生债务违约，比五年平均水平高出13%，因为一些公司的借贷成本比前几年增加了近两倍。

但惠誉估计，到2024年，杠杆贷款的违约率可能升至3.5%-4.0%。预计高收益债券的违约率将达到5.0%-5.5%，是2021年所有此类债券发行商违约率的六倍多。该机构表示：

“2024年违约率预期较高，反映了持续的宏观经济逆风，包括利率仍然很高的影响，以及2024年美国经济相对于2023年的放缓。不过，我们预测2024年美国不会陷入衰退。”

华尔街也早就对即将到来的企业破产浪潮发出了警告。美国银行预计2024年将有460亿美元的不良高收益债务，预计违约率将加速至3.4%。

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