电话和数据系统公司。”s（纽约证券交易所代码：TDS）的价格与收入不一致

在美国无线电信行业中，平均价格与销售额（或“P/S”）的比率接近0.7倍，你对电话和数据系统公司漠不关心是可以理解的。的（NYSE：TDS）市盈率为0.4倍。然而，如果P/S没有合理的基础，投资者可能会忽视一个明显的机会或潜在的挫折。

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电话和数据系统公司可能会做得更好，因为它的收入最近一直在倒退，而大多数其他公司的收入一直在增长。也许市场预期其糟糕的收入表现会有所改善，从而使P/S不会下降。如果没有，那么现有股东可能会对股价的可行性感到有点紧张。

只有当公司的增长与行业密切相关时，你才会舒服地看到像电话和数据系统这样的P/S。

回顾过去，去年该公司的收入令人沮丧地下降了4.1%。至少，由于早期的增长，总的来说，收入没有从三年前完全倒退。因此，股东们可能不会对不稳定的中期增长率过于满意。

展望未来，明年的回报应该会减少，四位观察该公司的分析师估计，收入将下降1.5%。该行业预计将实现2.1%的增长，这是一个令人失望的结果。

考虑到这一点，我们认为电话和数据系统公司的P/S与行业同行密切匹配是没有意义的。显然，该公司的许多投资者拒绝了分析师群体的悲观情绪，不愿意现在就放弃他们的股票。只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为这些收入下降最终可能会拖累股价。

一般来说，我们倾向于限制使用价格销售比率来确定市场对公司整体健康状况的看法。

电话和数据系统公司目前的市盈率似乎高于预期，因为该公司的收入预计将下降。考虑到这一点，我们认为目前的P/S是不合理的，因为收入下降不太可能长期支持更积极的情绪。如果收入下降以股价下跌的形式体现出来，股东们将感到手头拮据。

始终有必要考虑投资风险的幽灵。我们已经确定了电话和数据系统的3个警告信号（至少有2个可能是严重的），了解它们应该是您投资过程的一部分。

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