美联储官员警告市场过早降息预期

在接受英国《金融时报》独家采访时，美联储（Fed）一位高级官员发出了警告，他警告称，金融市场可能过早预期明年会提前降息。

发生了什么：克利夫兰联邦储备银行行长洛蕾塔·梅斯特（Loretta Mester）反驳了当前的市场情绪，暗示央行可能不急于降低借贷成本。梅斯特的声明呼应了美联储公开市场委员会（FOMC）其他两位2024年投票成员最近表达的情绪，即纽约联储的约翰威廉姆斯和亚特兰大的拉斐尔博斯蒂克。

美联储12月的“点图”提供了2024年收盘时联邦基金利率的偏好中值为4.6%，意味着从目前水平下调75个基点。进一步的预测显示，2025年的失业率为3.6%，2026年为2.9%。

梅斯特在执掌克利夫兰联邦储备银行10年后将于6月退休，她分享了她对明年降息25个基点的预测。她的这一预测是基于她的预期，即随着经济增长降温，通货膨胀将继续放缓，失业率将略有上升，最终导致她所说的软着陆。

梅斯特在接受英国《金融时报》采访时表示，美联储即将到来的阶段并不围绕何时降息，尽管市场共识倾向于降息。她暗示，这将意味着美联储将不得不在多长时间内维持限制性货币政策立场，以确保通胀率可持续地及时回到2%的目标。

这些观点与当前市场对美联储未来利率的看法大相径庭。根据芝加哥商品交易所集团FedWatch工具的最新数据，市场认为3月份首次降息的概率为73%，预计2024年将有6次降息。

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重要性：市场情绪变化的触发因素来自美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）明显更为鸽派的沟通。鲍威尔虽然对美联储管理通胀的能力表现出信心，但他承认，官员们正在讨论实施降息的可能性。

美联储政策立场的调整导致美国国债收益率在各个期限段都有所下降。目前，美国10年期国债ETF（NYSE：UTEN）监测的10年期国债收益率为3.91%，为7月下旬以来的最低水平。

美国国债收益率的下降正在推动股市的持续飙升，主要股指交易处于或接近历史高点。

较低的预期借贷成本正在减轻美国企业的财务负担，使它们更容易管理债务或考虑新的贷款机会。与此同时，它可能会为美国消费者提供一些救济，因为他们将在与支出相关的活动和抵押贷款义务中遇到利率下降。

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