消费支出阴霾不散 华尔街下调美股非必需消费品板块利润预期

华尔街分析师们越来越怀疑，美国消费者支出能否持续到明年，尽管通胀挥之不去、借贷成本上升，但美国消费者仍保持着惊人的弹性。

Bloomberg Intelligence股票策略师Gina Martin Adams和Michael Casper表示，过去12周，卖方分析师下调了标普500指数非必需消费品板块到明年第三季度的利润预期。这主要是由营收预期下滑推动的。非必需消费品板块的利润增速预期低于标普500指数在2024年年中之前的利润增速预期。

这些策略师在周四表示:“尽管利润率预测保持良好，但营收预估正在下滑，因为市场普遍怀疑未来一年的非必需消费需求。”

标普500非必需消费品指数今年以来飙升了40%，几乎是标普500指数23%涨幅的两倍，不过科技巨头特斯拉(TSLA.US)和亚马逊(AMZN.US)在很大程度上推动了这一涨幅。嘉年华邮轮(CCL.US)和耐克(NKE.US)将在下周公布财报时提供消费者需求的最新数据。

周四，美股非必需消费品板块延续了近期的涨势，在2022年4月以来的最高水平附近交易，此前美国商务部公布的数据显示，美国11月零售销售意外回升。

富国银行策略师表示，零售销售数据表明，假日购物季消费表现相当强劲。但他们仍预计，由于家庭储蓄减少、信贷状况恶化以及劳动力市场出现放缓迹象，2024年消费支出将有所放缓。

牛津经济研究院首席美国经济学家Michael Pearce警告称，11月份的数据是在10月份零售销售数据疲弱之后发布的，这意味着第四季度的实际消费增长仍低于前一个季度。

Bloomberg Intelligence策略师的数据显示，虽然卖方下调了所有非必需消费品板块的营收预期，但孩之宝(HAS.US)、威富集团(VFC.US)和特斯拉(TSLA.US)在未来四个季度的营收降幅最大。与此同时，莱纳建筑(LEN.US)、永利度假村(WYNN.US)和汽车地带(AZO.US)等公司的财年营收增幅预期最大。

负面情绪愈演愈烈表明，华尔街已经消化了该行业大部分股票的相当大的下行空间，这让人怀疑，即使消费者需求减弱，个股将遭受多大的打击。

Bloomberg Intelligence的Casper表示:“不包括亚马逊和特斯拉，其他非必需消费品类股都打折了。”“在估值如此之低的情况下，可能存在分析师过度下调业绩预期的风险。”