大摩：预计2024年中国新楼销量同比跌5%，楼价跌4%

摩根士丹利发表中国房地产展望报告，认为2024年行业仍将面临挑战，虽然一、二线城市加大政策支持力度，但偏弱的宏观经济和庞大的二手楼供应，继续对新楼销售和楼价构成主要拖累。

报告称，愈来愈多的讯号表明，中国政府对财政刺激措施更加开放，以确保项目完工并稳定居民预期。虽然这些措施可能不会真正改善发展商的流动性状况，但能够有助于避免违约情况蔓延至更多优质房企，并稳住购房者的看跌预期。

大摩预期，在基数效应下，明年中国楼市将呈上半年低迷、下半年持稳，预计新楼销量按年跌5%，楼价跌4%，而土地销售疲软将导致房屋新开工数量减少10%。

该行预料，民营房企明年流动性改善仍有限，债务到期高峰落在3月、4月和8月，龙头国企将有更多空间通过主导土地拍卖市场来提高市场占有率。

大摩维持选择性看好，投资者情绪仍然脆弱，继续建议持有拥有丰富土地储备的低风险、防御性蓝筹国有房企，如华润置地(1109)和中国海外发展(0688)，并认为优质的混合所有制和民营房企也会有良好的风险回报，如绿城中国(3900)和龙湖集团(0960)。