印度股市突破4万亿美元！连涨八年后前景如何？

印度股市周二首次突破4万亿美元，上市公司市值在不到三年里增长了1万亿美元。印度主要股票基准指数今年已上涨超过13%，创下历史新高，并有望实现史无前例的连续第八年上涨。

Axis共同基金首席投资官阿什什·古普塔(Ashish Gupta)表示，印度已从消费导向型经济转向消费和投资共同主导的经济，“市场对该国的这一潜在实力做出了积极且正确的反应”。

印度人口结构年轻，莫迪总理努力寻求在全球供应链中占据更大份额，这些因素吸引了苹果等公司来到印度。与此同时，伦敦智库官方货币和金融机构论坛的一项新研究显示，全球养老金和主权财富管理机构等机构投资者纷纷涌向印度。今年，海外基金已向印度股市注入了150亿美元。

在全球宏观经济放缓的背景下，印度的经济增长脱颖而出，截至9月份的三个月内GDP同比增长7.6%。高盛集团上个月将印度股市的评级升级为“增持”，称其为“该地区结构性增长前景最佳的国家”。野村控股公司在其最新的亚洲（日本除外）战略报告中维持对印度的增持建议。

印度将在明年举行大选，总理莫迪的执政党目前赢得了三场关键的邦选举。这提振了市场情绪，并提高了印度对外国投资者的吸引力，外国投资者在11月份三个月来首次成为当地股票的买家。投资者认为政治风险下降，增加了对政府政策连贯性的押注。

以Chetan Seth为首的野村策略师在周二的一份报告中写道：“从结构上看，如果政治/政策具有连贯性，我们将逢低买入。”以拉吉夫·巴特拉（Rajiv Batra）为首的摩根大通(JPM.N)策略师则在11月30日的一份报告中写道：“除了结构性承诺之外，我们认为近期将推动市场走高的因素包括强劲的经济活动数据、令人印象深刻的企业盈利、油价下跌以及强劲的国内资金流入。”

印度的风险可能来自其高估值。一些投资者对市场估值过高以及印度交易过于拥挤表示担忧，从而增加了回调的可能性。与此同时，个人投资者的参与度不断上升，其中许多人听取了未经授权的财务顾问和社交媒体“专家”的建议，成为市场监管机构的一个担忧。