落袋为安！散户套现近160亿美元，美股年终狂欢还能如约而至吗？

美股今年的上涨使其几乎抹去了2022年的跌幅，然而，一些个人投资者正在获利了结并出售风险较高的股票，因为他们怀疑推动主要股指上涨的少数几家科技公司能否继续支撑市场。

这是散户和华尔街专业人士现在都担心的问题：正如整体经济一样，股市表现相当不错，但许多人无法摆脱对迫在眉睫的经济逆风可能导致情况恶化的担忧。

加利福尼亚州洛斯加托斯（Los Gatos）的全职交易员戴维·努南（David Noonan）就是对此感到担忧的交易员之一。去年，这位45岁的交易员围绕大型科技股和热门指数进行了期权交易，包括标普500指数（SPX）和纳斯达克100指数（NDX）。

现在，除了一些苹果公司（APPL.US）的空头头寸将于今年年底到期外，他的大部分资产都已套现。

他说：“我只是考虑到利率水平，以及市场对七家科技巨头的拥挤头寸，这给我一种不好的预感。如果你看到人们开始卖出并获利了结，这可能会产生瀑布效应。”

七巨头指的是Alphabet、亚马逊（AMZN.US)、苹果（AAPL.US）、Meta平台（META.US）、微软（MSFT.US）、英伟达（NVDA.US） 和特斯拉（TSLA.US）。

标普500指数（SPX） 今年迄今上涨近19%，纳斯达克100指数（NDX）上涨约46%，一些市场观察人士担心涨势过度膨胀，并且过度依赖大型科技公司。

标普500指数和纳斯达克100指数均在2023年飙升

在最近的财报季，苹果（AAPL.US） 和Meta平台（META.US） 等巨头的前景令人失望，引发了人们对其未来增长潜力的担忧。此外，2024年仍然可能出现经济衰退。

标普全球市场情报显示 ，个人投资者在10月份抛售了价值近160亿美元的股票，超过过去两年中的任何一个月。最近，他们对一些押注科技领域的交易所交易基金（ETF）的兴趣也有所下降。据彭博社汇编的数据，ProShares UltraPro QQQ（TQQQ）的涨幅是科技股为主的纳斯达克100指数的三倍，但该基金本月仍出现近15亿美元的资金流出，为1月份以来的最高水平。

确保收益

对于赫拉尔多·朱斯蒂（Gerardo Giust）来说，大型科技公司仍然是不错的长期投资。但短期来看则是另一回事了。

现年50岁的他住在缅因州内迪克角（Cape Neddick），从事全职交易，他的期权策略通常集中在特斯拉和微软等公司。但他在感恩节那一周结束了最后一笔针对科技股的交易，目标是确保收益。

他表示：“我不认为这些公司会像过去那样跑赢大盘。它们的定价堪称完美。”

朱斯蒂指出，经济放缓和2024年总统大选带来的波动是明年股市涨势遇阻的原因，尤其是在头几个月。他计划更多地投资于黄金或加密货币等对冲工具，以及包括工业、材料和能源在内的周期性行业，因为这些行业可能会追赶反弹。他的策略可能是购买工业股和专注于小型股的iShares Russell 2000 ETF（IWM）的看涨期权。

当然，这在很大程度上取决于美联储的行动。在最近一次会议上，政策制定者表示，他们将在未来的利率变动上“谨慎行事”。最近几周，对美联储将在2024年开始降息的乐观情绪推动了股市飙升。朱斯蒂表示，如果美联储确实开始降息，他可能会改变策略，押注科技股将大幅上涨。

与此同时，佛罗里达州杰克逊维尔的阿什顿·琼斯（Ashton Jones）仍然认为美股的涨势可能会延续至年底，即人们常说的圣诞老人反弹将如期而至。但他预计明年1月份会出现回调。34岁的他在业余时间从事交易，是一家保险公司的金融分析师，他通常在日内交易期权，并在下午4点前平仓。他计划从明年1月份开始做空市场并规避风险。

琼斯说：“当市场像现在这样直线上涨时，必然会出现回调。仅仅根据季节性规律，市场也会出现获利了结。”