历史新高，一步之遥

文|言财

言财 原创出品

近期市场总体陷入到横盘震荡的走势中，在经历了11月份的持续反弹以后，市场开启了横盘震荡，本周纳斯达克微跌0.33%，标普微涨0.25%，道琼斯涨1.92%，在salesforce带领道琼斯大涨以后，距离历史新高也就不到3%的涨幅了，道琼斯指数极有可能会成为第一个创新高的美股指数，纳斯达克距离历史高点尚且还有-10%左右的跌幅，近期科技巨头也陷入到横盘调整的走势中。

混沌期，看主线，而主线，我们也强调了很多次了，就是加息周期结束，美股将进入到明显的风格切换中，过去两年领涨的防御价值股将会把市场的主动权交给成长股，核心就两点：

1、风格的轮动与宏观周期高度挂钩：过去两年，欧美就是40年最严重的通胀，在高通胀的大环境中，整体淡化增长，甚至表现出明显的成长厌恶，核心在于宏观环境这么恶劣，大家都不知道这些科技创新能不能熬过一轮严冬，所以成长股被市场抛弃，美股科技巨头2022年都大跌，跌幅80%以上的成长股比比皆是，就特斯拉去年也能从400多跌到100附近，今年大型科技股已经走出了泥淖，伴随加息周期的结束，越来越的成长股会走出来；

2、产业大周期开启了，那就是AGI的大浪潮：引领市场上行，一定需要非常强的时代逻辑与产业逻辑，过去10年，不管是新能源浪潮、云计算浪潮还是移动互联网浪潮都走出了很多的巨头，那么未来十年，这个大浪潮就是AGI，明年应用端，不管是B端还是C端都会迎来加速爆发。

所以，市场的主线很明确了，就是AIGC的产业周期。

本周组合收益继续创新高，截止11月30日，组合收益18.5%，相较于上周（16.4%）上涨1.12%，跑赢纳斯达克指数。    

而从持仓的表现来看，本周持仓中，巨头股价有所调整，Meta与英伟达这两个今年涨幅领先的巨头本周都陷入到调整之中，本周爆发的是应用端，伴随本周业绩披露，AI应用加速爆发，所以本周持仓中网安龙头crowdstrike领涨，本周超预期的业绩发布以后，SaaS巨头salesforce表现也可圈可点，当周涨幅12.54%。

从言财的持仓也可以看到，巨头调整以后，AI应用端正成为市场领涨的风向标，继续强推AI应用端标的。

 昨日盘后，AI 应用端另一细分巨头，流程自动化龙头UIpath发布业绩，在AI加持之下，业绩也超预期了。

UiPath公司在2024财年第三季度取得了强劲的财务业绩，收入同比增长24%，达到3.26亿美元，ARR（年度重复收入）也同比增长24%，达到13.78亿美元。运营现金流达到4200万美元，非GAAP调整后的自由现金流为4400万美元。

AI才是言财关注UIpath的重点：公司领导强调了人工智能在数字转型中的战略重要性。此外，UiPath还推出了新的AI功能，与Google AI和Google Workspace建立了新的连接器，并被TIME杂志评为2023年最佳发明之一。公司的使命是提升知识工作水平，为组织创造更多创新、协作和战略性工作的机会。

• UiPath推出最新的人工智能工作平台功能，实现企业转型：UiPath宣布推出其最新的平台功能，通过人工智能和自动化改变整个企业的数百万个任务和数千个流程，帮助客户获得真正的价值，创造新想法的能力，并释放员工的生产力。UiPath Autopilot™ 利用 Gen AI 和 Specialized AI 的综合功能来提高每个人的工作效率。Autopilot for Studio、Apps 和 Test Suite 发布了新的预览版，为新的和有经验的开发人员和测试人员提供了解决方案。面向 Gen AI 的新连接器增加了对关键生态系统和模型的支持，包括 OpenAI、AWS Bedrock 和 Meta。

• 宣布推出适用于 Google AI 和 Google Workspace 的新连接器：适用于 Google Cloud Vertex AI 的 UiPath 连接器允许开发人员、数据科学家和机器学习工程师将生成文本和聊天完成集成到他们的自动化中。UiPath 现在为客户提供 30 多个 Google Cloud 活动包和 10 个连接器。
• 在IDC MarketScape：2023-2024年全球智能文档处理供应商评估报告中被评为领导者*：UiPath在IDC MarketScape的首份报告中被评为智能文档处理领域的领导者，该报告研究了光学字符识别、计算机视觉、自然语言处理和机器/深度学习等人工智能技术，以从结构化、半结构化和非结构化文档中分类和提取信息。根据该报告，“UiPath作为人工智能驱动的自动化平台的成功和广泛的市场领导地位使其在抓住增长方面处于有利地位，因为客户希望将文档组件集成到其更广泛的自动化工作流程中。

• UiPath 剪贴板 AI 被《时代》杂志评为 2023 年最佳发明之一：剪贴板 AI 从数千项全球提名中入选《时代》杂志 2023 年最佳发明，获奖者因提供改变我们生活、工作和娱乐方式的创新而获得认可。剪贴板 AI 被命名为生产力类别，因为它消除了任何人手动复制粘贴的需要。
• 与贝恩公司（Bain & Co.）合作发布人工智能报告：贝恩公司与UiPath合作，研究和了解迄今为止人工智能驱动的自动化的采用和影响，以及人工智能将在企业和市场重组中发挥的影响。大多数受访者表示，他们已经在投资人工智能驱动的自动化，74%的受访者预计他们的自动化工作将获得积极的投资回报，70%的受访者断言人工智能驱动的自动化在实现其组织的战略目标方面“非常重要”或“关键”。

言财继续推荐投资者重点关注AIGC赛道的重大投资机遇。

重点关注：

1.布局纳斯达克指数ETF: 159632、159941、513100、513300、513110

2.美股网络安全与云计算行业ETF:CIBR/HACK/CLOU/SKYY

2.长期布局长期债券TLT

3. AI应用巨头：NOW/CRM/ADBE/MSFT/META/GOOG

4. AI应用黑马：DDOG/MNDY/NET/CRWD/ZS/DUOL/PATH

5.自动驾驶与AIOT：特斯拉、苹果、高通、英特尔

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。