华尔街最悲观预测出现！小摩：标普500明年将跌8%至4200点

在今年美股的强势表现“打脸”众多在去年末看空的分析师后， 今年华尔街上大多数分析师转投看涨阵营 。

而在今年华尔街策略师们纷纷高呼美国股市在未来一年创历史新高之际，摩根大通却独树一帜，发布了对美国股市未来一年的悲观展望，这也是迄今为止最悲观的预测。

该行预计标准普尔500指数到2024年将收于4200点，较周三基准指数下跌约8%。并指出预期盈利增长疲弱、估值过高以及地缘政治风险较高。

摩根大通的预期明显低于华尔街其他多数策略师。就连“华尔街最悲观的分析师”摩根士丹利（Morgan Stanley）的迈克•威尔逊（Mike Wilson）也认为，标准普尔500指数将在2024年底触及4500点，威尔逊过去几年一直是著名的看空者。

宏观风险加剧

摩根大通的杜布拉夫科•拉科斯-布哈斯(Dubravko Lakos-Bujas)及其团队周三在一份展望报告中表示，由于美联储没有迅速放松货币政策，预计明年股市将面临更具挑战性的宏观背景。

根据LSEG的数据，摩根大通预计2024年标普500指数盈利增长率为2%至3% ，这一增长率远低于分析师普遍预期的11.4%。

该公司在报告中表示，市场对每股收益的普遍预期与Goldilocks环境的假设一致，即通胀将降温，而不会对需求和定价能力造成重大冲击。

策略师写道：“与这种强劲的前景相反，我们预计收入环比增长较低，利润率不会扩张，股东派息也较低。”
 

摩根大通表示，目前的估值“很高”，“特别是考虑到商业周期老化、限制性货币政策和地缘政治风险”。

这些风险包括两场重大战争和包括美国在内的40个国家举行全国大选，策略师预计这将导致2024年股市波动性普遍高于2023年。

此外，策略师表示，经济衰退是明年的现实风险，尽管投资者尚在不同地区、风格和行业中一致反映这种不确定性。

消费者和信贷成本前景不断恶化

尽管许多华尔街人士认为盈利状况可能已经好转，但摩根大通站在了经济学家的一边，这些经济学家强调，信贷成本上升最终将导致美国经济在2024年放缓。美联储(Fed)周三发布的一份新报告显示，经济放缓可能已经开始。

摩根大通还指出，管理团队最近在财报电话会议上的评论显示，消费者和信贷成本的前景都在恶化。根据摩根大通的研究，自金融危机以来，人们对于资本成本的情绪从未如此低落过。

摩根大通的团队写道: “在缺乏重大货币或财政政策支持的情况下，我们认为目前的共识增长假设更多的是希望，而非现实”。

消费者和信贷的情绪都在萎缩

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