名创优品绩后泻12%！获大行上调目标价

名创优品(09896.HK)首财季多赚49%、获多间大行上调目标价，不过今早股价跟随隔晚ADR回落，至10天、20天、50天线之下，现报48港元，回吐11%，成交608万股，已远超昨日(21日)全日的成交量444万股，成交金额3亿港元。

名创优品(MNSO.US)隔晚ADR跌9.7%收24.99美元。

名创优品截至9月止的2024财年首季度，纯利按年增近49%至6.13亿人民币，营业额按年升近37%至37.91亿元人民币。

富瑞及美银上调目标价分别至61.9元及61.2元。

富瑞：维持名创优品“买入”评级 目标价上调至61.9港元

富瑞发布研究报告称，预计名创优品（09896） 截至12月底止第二财季经调整纯利同比升66%至6.19亿元，净利润率为17%，销售额增46%至36.5亿元。因应公司公布首财季业绩，该行上调2024及25财年纯利预测4%，而2026财年预测则升3%。另将目标价由57.2港元上调至61.9港元，维持“买入”评级。

 该行预计，名创优品第二财季国际市场的销售额将增长38%，当中，直营市场增65%，批发市场升18%。销售及分销比率16.2%，与首财季相近，因为公司正在国际市场开设自营店，租金和员工开支较高，但将被较高的毛利率所抵销。因此，该行预期集团整体营运利润率为20.9%，毛利率为41%。

华泰证券：FY24Q1业绩保持强劲增长，上调目标价至63.12 港币

公司11 月21 日公布FY24Q1 季报（930 季度），Q1 营收同比增长36.7%至37.9 亿元；经调整净利同比增长53.8%至6.4 亿元，经调整净利率同比增长1.8pct 至16.9%。公司业绩的靓丽表现主要得益于毛利率的提升，FY24Q1 毛利率同增6.1pct 至41.8%。考虑到公司的品牌升级、IP 产品销售与海外市场销售占比有望进一步提升毛利率，我们上调公司FY24-26 经调整净利至24.3、29.7、35.6 亿元（前值22.2、27.2、32.6 亿元），参考彭博可比公司FY24 一致预期23xPE，考虑公司在海外业务仍在高速发展阶段，给予公司FY24 30xPE，目标价63.12 港币（前值60.26 港币，港币：人民币汇率取0.92：1），维持买入评级。