腾讯音乐盘中创10个月新高！大摩：音乐业务仍然被低估

腾讯音乐-SW（01698）曾涨超6%，高见34.55港元，创今年1月份以来新高。现涨幅收窄至涨4.95%，报33.90港元，成交额366.15万港元。

大摩研报指出，公司音乐业务仍然被低估，未来两至三年具高度可见的增长前景，来自宏观环境及市场竞争的风险有限。此外，该行认为，在2023至2026年，用户收入复合年增长率超过20%，收入组合优化、音乐内容成本杠杆效益增加、员工数目稳定，将会令利润率持续提升。

中信证券发布研究报告称，维持腾讯音乐“增持”评级，目标价为35港元。考虑到公司音视频直播业务调整基本落地、在线音乐业务有望维系增长、降本增效战略持续，上调2023~25年营收预测至275.46/288.78/313.77亿元，上调2023~25年调整后净利润预测至61.26/67.78/76.74亿元。该行看好公司在线音乐付费率长期提升的趋势以及在长音频、TMELive等领域的领先布局。