财报前瞻丨百度Q3营收料增15%，广告市场复苏待考验

百度(BIDU.O)将于今日（周二）美股盘前公布三季度财报。市场预期每股收益为13.14元，较去年同期增长31.8%。营收预期为342.07亿元，较去年同期增长15.4%。百度过去四个季度的盈利均超出预期。

百度在自动驾驶领域不断扩大足迹所带来的收益，料将反映在此次财报中。Apollo Go Robotaxi服务在中国日益增长的吸引力可能极大有利于百度Q3业绩。

投资者将关注广告销售的复苏，同时了解其生成式人工智能的进展和计划。该公司不断加强人工智能业务的努力可能是一个关键的催化剂。此外，百度云预计将使本季度的业务受益。

在中国科技巨头中，百度是最早推出生成式人工智能模型的公司之一，该公司在今年3月推出了AI聊天机器人“文心一言”（Ernie Bot），能够解决数学问题、回答有关中国文学的问题以及生成图像和视频。10月中旬，百度推出了文心大模型的最新版本，称其反映了在理解、生成、逻辑和记忆能力上的提升。

百度CEO李彦宏在一次活动中表示，文心大模型4.0的能力“与GPT-4相比毫不逊色”。

疫情后，国内医疗保健、商业服务、本地付服务和旅游等垂直行业增加广告支出，帮助百度的广告销售额小幅反弹。Seeking Alpha分析师Dilantha De Silva表示，第三季度的强劲表现可能不会立即改变投资者情绪，但将“强化百度从2022年低点卷土重来的故事”。

然而，还有一些分析师对广告市场的复苏持怀疑态度。本月早些时候Benchmark分析师下调了百度第三季度收入预期，以应对中小企业线下广告支出疲软的情况，并表示美国芯片限制仍然是整个行业悬而未决的问题。

10月，几家投行纷纷下调了百度的预期和目标价，指出国内广告市场同样疲软，项目延迟也影响了云业务。

从好的方面来看，百度将其人工智能提供的“文心一言”集成到其产品中，将会为其带来竞争优势，尤其是考虑到其在国内搜索引擎领域的主导地位。有分析师指出，

“百度自己的聊天机器人可以帮助客户找到更好的产品，增强搜索和购物体验，从而可能贷联更高的转化率……这可能进一步促进百度数字市场业务的复苏。”

过去两年，百度的营收和每股收益均100%超出预期。