【券商聚焦】广发证券维持波司登(03998)“买入”评级 看好公司2023/24财年业绩快速增长

金吾财讯 | 广发证券发研报指，波司登(03998)旗下波司登主品牌及雪中飞品牌双十一表现优秀，该行看好公司2023/24财年业绩快速增长。

该行指，品牌羽绒服方面，预计有望恢复快速增长，主要由于2022/23财年基数较低，且2024年春节较晚，节前旺销季长（2023年春节为1月21日至27日，2024年春节为2月10日至17日）。品牌方面，9月24日波司登登陆米兰时装周，在米兰达芬奇庄园举办全球大秀，再一次重新定义轻薄羽绒服。零售方面，11月6日波司登全球首家登峰概念店北京王府井旗舰店启幕。贴牌加工业务方面，预计有望保持快速增长，通过强化核心客户，拓展新客户，加大海外生产资源布局。时尚女装业务方面，伴随出行市场回暖，同时公司进一步理清女装品牌战略定位、业务发展模式，预计有望大幅回弹。

该行预计公司2023/24-2025/26财年EPS为0.24元/股、0.28元/股、0.34元/股。参考可比公司，给予公司2023/24财年22倍市盈率，合理价值5.64港元/股，维持“买入”评级。