美联储的任务即将完成？荷兰国际：明年4月通胀率将降至2%

荷兰国际集团（ING Economics）认为，到明年4月，美国通胀率将达到美联储2%的长期目标，此后不久将降至2%以下。

这家研究公司说，油价、租金和汽车价格的下跌应该会在未来几个月进一步推动通胀减缓，从而将目前近4%的通胀率减半至2%。企业定价权的下降也有助于降低通胀，过去两年，企业依靠稳定的价格上涨来推动增长。

如果INGEconomics的分析是正确的，这意味着美联储的加息可能已经结束，7月将是当前周期的最后一次加息。

“美联储官方仍预测今年将再加息25个基点，但我们怀疑它是否会坚持到底。美联储上次加息是在7月，此后金融和信贷状况收紧，”ING Economics称，它指的是抵押贷款和信用卡借贷成本上升。

美联储的高级贷款官员意见调查显示，银行越来越不愿向企业和消费者放贷，这进一步证明了融资环境的收紧。

ING Economics表示，“借贷成本大幅上升和信贷可用性减少的结合，往往对经济增长有害。”这应该足以推动通胀从目前水平降下来，并可能导致美国经济放缓。

ING Economics表示，“由于有证据表明，越来越多的家庭耗尽了疫情时期的储蓄，过去四个月实际家庭可支配收入下降，我们预计，到2024年美国GDP将至少在两个季度出现收缩。”

通胀下降和经济增长放缓同时出现意味着明年股市可能面临的动荡。虽然更为鸽派的美联储通常会助涨股市，但经济增长缓慢或负增长可能最终将打压投资者的人气，最终打压股价。

经济的理想情况是，最大的通胀驱动因素——住房/租金成本继续走低，而经济的其他部分保持稳定。这将有助于在不牺牲经济增长的情况下推动持续的反通胀趋势。

ING Economics强调，租金占核心CPI指数的32%，Zillow的租金数据显示，观察到的租金价格同比增长已回落至疫情前的水平。CPI指数中的租金部分应该也将遵循同样的趋势，尽管会有所滞后。

所有这些都表明，到2024年4月，通胀率不仅会回落到美联储2%的目标，而且在明年夏季的几个月里，通胀率还会继续下降到1.5%左右。如果是这样的话，美联储的任务就完成了。