【券商聚焦】长江证券：经营全面修复 电力运营商的内在价值将全面重估

金吾财讯 | 长江证券发研报指，2023年前三季度电力板块营业收入同比增长3.60%，除收入端表现稳健以外，成本端的回落系电力板块业绩高速增长的主因，电力板块前三季度归母净利润较去年同期增长53.68%。三季度虽然新能源在去年利用小时数高基数的影响下，业绩增速承压，但是火电、水电及核电均实现优异的业绩表现。三季度电力板块共计实现归母净利润596.40亿元，同比增长83.97%，单季度业绩再创历史新高。

该行指，“碳中和”时代号召和电力市场化改革将贯穿整个“十四五”期间，该行认为电力运营商的内在价值将全面重估。在此背景下，电力价格形成机制的改革和完善，有望催化火电经营边际改善，推荐关注优质转型火电华能国际、华电国际、中国电力(02380)、华润电力(00836)、粤电力A和福能股份；水电板块推荐拥有明确成长空间的长江电力和供需改善的华能水电；新能源装机快速成长，同时绿电价值日益凸显之下，推荐中国核电、三峡能源和龙源电力(00916)；电网板块推荐三峡集团入主后有望开拓综合能源服务的配售电先锋三峡水利。