花旗：维持华润万象生活“买入”评级 目标价53港元

花旗发布研究报告称，维持华润万象生活(01209)“买入”评级，公司对2025年的盈利目标非常有信心，对其未来持积极态度，目标价53港元。

公司营业和扩张表现强劲，2023年首9个月同店销售增长(SSSG)为24%，十一黄金周期间增37%，预计2023年底100家商场投入运营，公司将管理98家商场，花旗预计2024年同店销售增长10%-15%，预计新建18-20个商场。

报告中称，该公司首9月另有8家新的第三方商场在大城市开业，华润置地(01109)早前公布计划分拆青岛商场为基建房托形式，为不断扩大的第三方商业运营提供结构性机会，预计在REITs之后的收入、成本、现金流将保持不变。另预计华润万象生活将受益于第三方商场业主不断增长，从而改善营运以释放资产价值。此外，公司也承诺通过提高派息比率来满足股东回报，2023年上半年派息比率同比增长8个百分点。