就业市场急速降温！彻底粉碎美联储加息希望？

美国就业市场降温为美联储在12月维持利率不变提供了空间，并强化了市场观点，即美联储已经结束了40年来最激进的加息行动。

美国劳工统计局周五发布的报告显示，上个月非农就业人数增加15万，低于预期。失业率攀升至3.9%，工资增速环比放缓。

富国银行首席经济学家杰·布赖森（Jay Bryson）表示：“如果你是FOMC官员，这就是你想看到的。这对美联储来说是个好消息。”

即使在没有深入挖掘这份就业报告之前，10月的非农数据也已经不甚乐观。而可以拎出来看的细节确实让人不忍直视。彭博社指出，上个月新增就业岗位的私营企业比例为52%，是自2020年4月疫情最严重时期以来的最低水平。

与此同时，非农就业增长人数不断下修。9月份非农就业增长人数下调为29.7万，8月份就业增长人数下调至16.5万人。修正后，8月和9月新增就业人数合计较修正前低10.1万人。总的来说，过去的8个月的非农就业数据都遭到大幅下调。金融博客零对冲指出，此前强劲的数据是赤裸裸的政治宣传。

宏观经济研究公司Pantheon Macro表示，“就业人数可能会继续向下修正”，因为“失业率很快就会突破4%的大关”，触及衰退的红线。

零对冲认为，对于市场来说，这可能是最好的消息，因为这意味着美联储不再加息，而且可能很快降息（如果有的话）。

经济学家：美联储加息周期已经结束

美联储负责制定政策的联邦公开市场委员会（FOMC）周四投票决定连续第二次会议将利率维持在22年来的高位。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上对记者表示，美联储是否需要再次加息是一个悬而未决的问题，并且美联储正在“谨慎行事”，这一评估通常表明美联储不愿在短期内继续加息。

鲍威尔当时称，劳动力市场的供需状况正在趋于平衡，理由是就业增长放缓、劳动力参与率上升以及移民数量反弹。最新的就业数据证实经济增速将较第三季度放缓，此前美国三季度GDP增速强势录得4.9%。

法国巴黎银行高级美国经济学家叶莲娜·舒利亚蒂耶娃（Yelena Shulyatyeva ）表示：“数据显示劳动力市场正在降温。第四季度就业增长急剧减少以及工资增长进一步放缓将使美联储在12月会议及以后保持耐心。”

尽管政策制定者在9月份预计今年将再次加息，但鲍威尔周四淡化了这一预测的重要性。美联储将于12月12日至13日再次召开会议。

官员们表示，任何一份报告都不应被过分强调，鲍威尔周三指出，在12月FOMC会议之前，还会有一份就业报告和两份关键的通胀报告。不过，美联储观察人士表示，越来越明显的是，美联储不会再加息了。

嘉信理财首席固定收益策略师凯西·琼斯（Kathy Jones）表示，“这对美联储来说是一份非常好的报告。就业增长疲软，失业率略有上升，工资增长放缓。美联储12月份不太可能采取行动，加息可能已经结束了。”

凯投宏观指出，“支持美联储放弃紧缩倾向的最有力论据是，工资增长继续放缓，平均时薪环比小幅增长0.2%，年增长率降至4.1%，为2021年中期以来的最低水平。辞职率的下降继续表明它将很快降至4%以下。总体而言，我们怀疑劳动力市场状况的疲软还会进一步持续，并且仍然预计美联储将在明年上半年再次降息。”

彭博社经济学家恩达·柯伦（Enda Curren）表示：“今天的数据可以从任何方向进行分析，但至少它不会引发美联储在12月加息的可能性。不过，从目前来看，数据还是支持软着陆的。”

当前，利率市场显示，交易员认为美联储明年1月份再次加息的可能性只有25%，并且已经完全消化明年6月份降息的可能性。在就业报告发布之前，交易员曾预计首次降息将在7月份。