微逆龙头Enphase Energy盘前大跌超20% 需求回升还要等些时日

北京时间周五傍晚，美股光伏逆变器知名公司Enphase Energy $ENPH 在盘前崩跌超20%，延续了这个板块近些日子“凄风苦雨”的状态。

如此大的跌幅，源于公司在当地时间周四盘后发布的三季报，其中营收5.51亿美元，较去年三季度同期的6.34亿美元下降13%，比起此前二季度的7.11亿美元下降22%。很显然，这个成绩肯定是达不到市场预期的。

（来源：公司官网）

更惨的是，公司对于四季度的营收指引现在只剩下3-3.5亿美元，远远低于分析师一致预期的5.77亿美元。

类似的一幕，美股投资者在上周五也见过。另一家美股光伏逆变器知名企业SolarEdge Technologies也在发布财报后大跌27%。SolarEdge也表示，受到欧洲分销商超预期取消订单和延期影响，上一季度的业绩和当前季度的指引均受到影响。

SolarEdge和Enphase Energy都是光伏逆变器产业里的明星公司。逆变器的作用是将太阳能板产生的直流电转换为家用电器能用的交流电。这两家公司分别代表着不同的赛道：Enphase Energy做的是微型逆变器，给每块太阳能面板单独安装逆变器；而SolarEdge的思路是优化传统的串式逆变器，好处是成本更低。

不论是什么赛道，在市场环境泥沙俱下的时刻，都逃不过趋势的影响。

Enphase Energy的财报显示，今年三季度美国市场的营收环比下降16%，背后的原因是加州政府近期改变了光伏用户向电网出售过剩电力的政策，以及高利率环境本身对需求产生的压力。欧洲市场的营收更是环比下降34%，当地的市场情况前面也提过了。

对于“光伏市场何时触底复苏”的问题，Enphase的首席执行官Badri Kothandaraman认为需求可能会在2024年二季度开始抬头，现在欧洲市场正在消化过度供应的设备，因为在俄乌冲突和天然气价格飙升后，这个地区的客户急着下了一大波订单。

Kothandaraman也透露，除了加州以外，美国其他地区的市场已经处于稳定的状态。至于光伏大本营加州，要等到光伏设备安装商搞清楚如何说服潜在客户在补贴新政下买单。所以综上所述，2024年下半年（复苏）挺有希望。他也强调，公司并没有在原地等着市场复苏，正在不断开拓更多国家的市场，并引入新的产品。