重磅利好！新一轮“房改”将至，地产板块修复可期？

10月26日，据媒体获悉，8月25日国务院常务会议审议通过的《关于规划建设保障性住房的指导意见》文件（国发【2023】14号文，以下简称“14号文”），近期已传达到各城市人民政府、各部委直属机构。值得注意的是，“14号文”明确了两大目标：

• 一是加大保障性住房建设和供给，“让工薪收入群体逐步实现居者有其屋，消除买不起商品住房的焦虑，放开手脚为美好生活奋斗”。
• 二是推动建立房地产业转型发展新模式，让商品住房回归商品属性，满足改善性住房需求，促进稳地价、稳房价、稳预期，推动房地产业转型和高质量发展。

由于该文件明确提出“用改革创新的办法，在大城市规划建设保障性住房”、“推动建立房地产业转型发展新模式”，其中保障性住房地位提升空前，与市场的定位关系明确，被多地官员称为“新房改方案”。

新“房改”能否点燃沉寂已久的地产板块？

从市场行情来看，今日港股地产股集体走强，截至发稿，合景泰富集团涨超11%，花样年控股涨超9%，建业地产涨超6%，港龙中国地产、世茂集团、龙光集团涨超5%，新城发展、富力地产、时代中国控股等涨超4%。

从历史来看，地产估值已达极限低位，后续向上修复可能性较大！

从政策来看，当前房地产政策主要分为三类：

1）刺激需求类：如放松限制性政策、下调贷款首付比、下调房贷利率、公积金贷款政策放松等。

2）创造需求类：如推行城市更新项目的房票安置方式、启动新一轮旧改。

3）调整供给类：如鼓励地方国有企业收购困难房企的滞销房作为保障安置用房、减少土地出让等。

机构：重点关注土储充裕、布局聚焦核心城市、信用资质良好的房企

东吴证券认为，目前全国政策方向明确，预计供需两端政策放松仍将继续加码，直至基本面明显复苏。

该机构还指出，本轮销售恢复及后续传导将是一个温和、持续时间较长的过程，过去几轮典型周期投资回暖滞后销售回暖约三个季度，由于本轮传导过程中仍存在一些堵点和和政策未精准起效的现象，预计整体恢复周期会长于三个季度，还取决于销售的持续性和信贷投放情况以及因城施策的加码方式等。

在配置上，东吴证券建议重点关注土储充裕、布局聚焦核心城市、信用资质良好的房企，未来有望率先受益于市场复苏和政策放松。

万联证券也指出，在整体预期较弱的背景下，需要关注政策端的边际变化以及行业销售端修复进展，配置上建议关注财务稳健、销售表现较好、土储充足的国央企背景房企以及部分优质民营房企。

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