Q3净利飙升164%，Meta广告营收增速，元宇宙继续亏！

除了元宇宙”拉跨“，Meta Q3业绩还是非常亮眼的。

美东时间10月25日周三美股盘后，社交媒体巨头、脸书母公司Meta公布第三季度业绩，得益于广告业务的复苏和积极的紧缩举措，公司利润和营收均超出预期。

在财报公布后，收跌近4.2%的Meta盘后经历“过山车”，在涨幅一度涨超5%后又大幅回落，现盘后跌幅超3%。

广告营收增速 元宇宙继续亏

财报显示，Meta第三季度营收达341.5亿美元，同比增长23%，超过分析师平均预期的335亿美元；净利润为115.8亿美元，同比增长164%。

第三季度每股收益为4.39美元，超分析师平均预期的3.63美元，上年同期仅仅为1.64美元。
 

分业务来看，Meta三季度广告收入同比增长24%至336.43亿美元，占总营收的98.5%以上。

财报显示，包括Instagram、Facebook和WhatsApp在内的Meta应用系列Family of Apps（FoA）推动了收入增长。

从活跃用户数来看，截至三季度末，应用家族的每日活跃用户数（DAU）为31.4亿，同比增长7%。Facebook每日活跃用户(DAU)为20.9亿户，按年增5%，较预期的20.7亿户高；每月活跃用户(MAU)为30.5亿，按年升3%，符合预期；每名使用者平均收入(ARPU)为11.05美元。

不过，值得关注的是，元宇宙相关部门、负责AR（增强现实）和VR（虚拟现实）业务的Reality Labs（现实实验室）三季度依然巨亏达到37.42亿美元，持平二季度，同比一年前亏损扩大1.9%。

自去年一季度起，在这两年中，该部门的总亏损额已经接近于250亿美元。

Meta还在财报中警告称，由于公司正在AR和VR领域进行产品开发工作并增加投资以扩大其生态系统，预计Reality Labs在本财年的运营亏损将“同比显著增加”。

另外截至二季度末，Meta总员工人数同比下降24%，为66185人。Meta表示，截至2023年9月30日，受2023年裁员影响的员工中“有绝大多数”包含在报告的员工人数中。

四季度指引

对于第四财季的业绩，Meta预计营收将在365亿美元至400亿美元之间，分析师的预期为387.6亿美元。

本次Meta下调了今年的全年费用指引。2023财年的总支出预计将在870亿至890亿美元之间，低于之前的880-910亿美元区间。其中2023年的资本支出预计将在270亿至290亿美元之间，较此前估计的270-300亿美元有所更新。

展望2024年，Meta称，2024年全年总支出预计将在940亿至990亿美元之间，有几个因素或将成为2024年总支出增长的驱动力：

首先，明年与基础设施相关的成本将增加；其次，预计薪资支出将增长，2024年或增加更多的人才来支持优先领域；最后，对于Reality Labs，Meta预计营业亏损将同比大幅增加，这要归因于在增强现实/虚拟现实领域的持续产品开发工作以及为进一步扩大生态系统而进行的投资。

Meta预计，2024年全年资本支出将在300亿至350亿美元之间，增长将由服务器投资（包括非人工智能（AI）和人工智能硬件，以及数据中心的投资推动。

在电话会议上，扎克伯格也重申了公司对于AI的重视，表示在2024年，就工程和计算资源而言，AI将成为Meta最大的投资领域。他表示，为了避免分配大量的新员工，公司将降低一些非AI项目的优先级，并将相关人员转向从事AI工作。

此外，Meta将继续关注活跃的监管格局，包括欧盟和美国越来越多的法律和监管不利因素，这可能会对公司的业务和财务业绩产生重大影响。

值得注意的是，联邦贸易委员会正在寻求对Meta现有的同意令进行实质性修改，并对其运营能力施加额外的限制。

Meta首席财务官 Susan Li也在财报电话会议上表示：“我们非常容易受到宏观环境波动的影响。2024年的营收前景具有不确定性。”

电话会议实录：

摩根士丹利分析师Brian Nowak：我这边有两个问题。第一个问题有关Meta的开源模型策略。马克，一直以来Meta都是许多独特开源人工智能模型领域的佼佼者，现如今也与许多知名分销商达成合作。对Meta来说，您认为随着这些开源人工智能模型使用率的提高，这会给公司带来怎样的战略机遇？

我的第二个问题想问苏珊。苏珊，我看到本季度财报显示，公司的虚拟现实研究实验室（Reality Labs）有运营亏损。我知道产品的研发需要经历周期。能否请您与我们分享，举例谈一谈随着时间的推移，公司用在虚拟现实研究实验室上的资金投入是否会对公司其他应用程序的研发带来正向影响？

马克·扎克伯格：人工智能模型方面。

Meta在人工智能模型上的开源战略可以追溯到很久以前，我们部分基础设施甚至没有直接产品代码。之所以选择这样做原因在于这样能够提高模型的使用率，有助于打造行业标准，更快地推动行业创新。在这个过程中，我们的产品也会从中受益，产品的安全性也会得到更审慎的审查。这些都是开源模型为我们带来的好处。

此外，运行开源模型公司数量的增多也能够提高模型的运行效率，有助于公司降低成本。随着时间的推移，上述优势会逐步显现。另外，资本支出是公司成本中占较大比例的部分，任何能提升效率、加快创新的举措与我们而言都是不可错过的机遇。

另一方面，公司在人工智能领域做出了极大努力，我们希望能将Meta打造成为一家“成果与行业共享”的公司，这种理念也吸引了许多业内极优秀的人才来这里工作。大家选择来Meta工作是因为他们希望自己的努力、自己的成果能够为更多人带去影响，而实现这一目标的途径之一就是研发能为数十亿人所用的产品。但如果你是相关领域的工程师、研究人员，我相信你同样希望你所打造的产品能成为行业标杆。

这一切都非常让人兴奋，也有助于我们保持行业领先的位置。此外，开源模型中的许多独特产品逻辑也会被应用至我们的产品。对人工智能模型开源也有助于我们自己内部的模型训练。

总而言之，对公司的人工智能模型开源有助于提高我们的产品质量、改善产品成本、为公司吸纳更多优秀人才，同时也有助于Meta打造更多行业领先的产品。

苏珊·李：关于你的第二个问题，也就是虚拟现实研究实验室的运营亏损以及其研究成果是否对公司其他应用程序有益的问题。

首先，我想澄清一点，虚拟现实研究实验室的大部分成本是直接成本，包括人员成本、运营费用与产品成本等；而其余的间接成本则包括基于效益估算的设备分配等。

正如大家所看到的，Meta的虚拟现实研究实验室专注于打造未来的在线交互场景，我们也确实认为短期内大家会看到我们在虚拟现实研究实验室的研究成果会转化、应用至公司其他的应用程序。

举例来说，我们的Avatar（Meta推出的虚拟数字人）。正如大家看到的那样，截至目前，用户已经创建了超10亿个Avatar形象，我们预计未来Avatar将在公司其他应用程序中变得愈加重要。此外，虚拟现实研究实验室研发的硬件也有助于在Facebook和Instagram上创建独特内容。比如我们推出的Ray-Ban Meta智能眼镜可以轻松帮助用户使用、分享应用程序，甚至还支持直播功能。这显然有助于用户打造更具吸引力的内容生态系统。

从长远来看，在公司研发的新计算平台上运行一系列应用程序有着极高价值。比如，戴上Ray-Ban Meta智能眼镜，用户可以随时召唤我们的AI助手；随着眼镜功能的日臻完善，用户将从第一视角获取更多有趣的交互体验——不必停下手上的工作也能有沉浸式体验。这些都有助于丰富我们的内容生态。

你在问题中提到的虚拟现实研究实验室运营亏损的直接原因还是来自实验室的工作。但我们相信，在未来的几年，我们在实验室的成果将惠及公司越来越多的应用程序。

高盛分析师Eric Sheridan：我的第一个问题是，我看到本季度公司的广告业务在全球不同地区表现差异还是比我们想象得要大，这种差异背后的原因是什么？各地区宏观经济环境的不同？还是全球不同地区推出的产品不同，从而导致各地广告业务运营出现较大差异？

我的第二个问题想问苏珊。我记得您在之前的某个季度曾提到“数据中心架构”的概念，并称该架构有助于您进行资本配置。从长期来看，使用这种数据中心架构是否能带来更多额外的资本效率、在减少资本支出的同时提高每一笔资金的吞吐量或流出？

苏珊·李：你的第一个问题是有关公司的广告收入区域变化趋势，我可以在这里与大家做简要分享。

正如大家所看到的，本季度Meta在全球所有地区的广告业务收入都有增速。在北美地区，增幅在7个百分点，这主要是由于中国广告上的强劲需求，但与其他地区不同，北美地区业务上涨的动因并不包括货币顺风影响；在欧盟地区，增幅在21个百分点，这种大幅增长的原因主要包括中国广告商的需求以及二季度货币逆风结束、本季度货币顺风的影响；在亚太地区，增幅在9个百分点，主要原因是东南亚国家需求强劲，二季度货币逆风结束、本季度货币顺风；全球其他地区广告业务增幅在20个百分点，业务价格、货币环境都更加稳健，主要贡献来自巴西地区，部分原因在于中国广告商在巴西地区的需求有所增加。

你的第二个问题有关我们新数据中心架构对公司未来几年资本支出投资的影响。

在这方面我们目前还处于早期阶段。目前，我们需要暂停部分现有数据中心建设工作，转而建设新的数据中心架构。新的数据中心架构已经在公司2023年资本支出中发挥了一定作用。展望未来，正如我们之前与大家分享的那样，我们希望这种新的数据中心架构能更具成本效益，能为我们在规划CPU、GPU容量是提供更大的可替代性。因此，我们希望新的数据中心架构能在未来几年为公司带来更好的成本效益、更灵活的规划空间。

伯恩斯坦研究所分析师Mark Shmulik：我的第一个问题是，我看到本月Meta推出了可用于生成广告创意的生成式人工智能（Generative AI）工具。我很好奇，目前广告商对工具的使用率如何？这种生成式人工智能工具真的能帮他们做出更好的广告创意吗？

我的第二个问题是，展望第四季度，当前全球各地有许多不幸的地缘政治事件。我想请问管理层，这些地缘政治因素是否会影响公司在全球的广告业务？如果是的话，会有怎样的影响？

苏珊·李：关于你的第一个问题，有关我们针对广告商推出的生成式人工智能工具。大家其实可以看到，我们在AI Sandbox（Meta推出的生成式AI工具）中做了非常多测试。而随着它日臻成熟，我们才将其整合至Ads Manager（Meta广告管理工具）中。目前这些工具已经纳入了Advantage+。在这里我可以对本季度推出的一些新工具、新功能做简要介绍。

首先是文本变体功能。根据广告上提供的原始文案版本，AI Sandbox可以生成多个版本的广告文案，突出产品与服务的卖点，为广告商提供更多文案选择，从而更好地吸引目标受众；其次是图像裁剪功能。该功能可以帮助广告商按投放设备的不同（如投放到Reels上）对创意资产进行调整，为广告商节约调整创意资产格式的时间；最后是背景生成功能。AI Sandbox可以通过创建不同背景来优化产品形象，帮助广告商触及更多目标受众，更有针对性地规划创意资产。上述功能均可以在Advantage+中使用。

可以说我们本季度其实推出了很多新的广告产品与功能。你的问题主要涉及生成式人工智能，以上是我能与大家分享的新内容。其实我们还推出了许多其他与广告创作体验相关的功能，这些功能都有助于广告商提升广告效果、带动节假日期间销量等。

综上，我们对Meta已推出与即将推出的广告产品都非常兴奋。目前来看，前期广告商给出的反馈非常正向、积极。

关于你的第二个问题，即我们对于四季度的展望以及全球地缘政治事件是否会对公司业务造成影响。

首先我想强调一点：对于那些在中东地区受到影响的人，我们与大家同在。我们清楚地认识到，在当今这样的时刻，我们的服务是大家传递信息、联系、表达的重要工具。我们也将持续关注局势，尽一切努力确保人员安全、服务安全。

至于你提到的对第四季度业务的影响。目前来看，在一些关键领域，如在线商务、游戏领域，广告商需求依然保持强劲。但话虽如此，必须承认的是，在本季度季初我们确实看到了更多波动。也正因如此，在给出的四季度指南中，我们扩大了具体指南范围，以确保将上述波动因素与不确定性囊括在内。

举例来说，虽然我们在中东地区的以色列并没有直接营收，但我们仍观察到四季度初广告商广告支出出现疲软。这可能与区域冲突有一定关系，因此这点也在我们给出的四季度收入指南中有所体现。

但是，不能将需求疲软与任何地缘政治事件做直接联系。从过往经验来看，其他地域冲突确实会带来较大范围的需求疲软。我们会对此持续关注。在给出的四季度展望中也体现了广告业务的最新趋势以及广告商的反应，再次印证了前景的不确定性与波动性。

但我还想补充一点。目前我们对公司的业务基础与执行力感到非常满意。目前来看，用户参与度向好，我们也将持续提升广告效果，公司优先业务优化进展顺利。

总而言之，我们将对局势持续关注，会在宏观动荡环境中保持严谨、审慎的投资态度。

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