美国银行：一旦隔夜逆回购接近零 美联储就可能结束量化紧缩

美国银行表示，一旦存放在美联储一项重要流动性工具中的现金差不多全部被抽走，美联储就可能会停止减持其庞大的债券资产组合。

美联储隔夜逆回购协议余额的下降速度快于预期，自6月开始以来减少超过1万亿美元。美国银行策略师Mark Cabana和Katie Craig表示，如果这种快速外流持续下去，将表明过剩流动性正在从金融体系中消除。

这可能会给美联储提供停止所谓量化紧缩的空间。量化紧缩也一直在从金融体系中抽走流动性，因为该计划停止购买新债来取代到期债券。

“美联储希望隔夜逆回购接近于零，” 美国银行策略师周五在给客户的报告中写道。“在隔夜逆回购接近零之后不久，量化紧缩就应该会停止。”

近18个月来，美联储一直在减持新冠疫情爆发后为稳定金融市场而购买的大量债券。目前的持有规模为7.93万亿美元，低于2022年5月时的8.91万亿美元。随着财政部增加债券发行，特别是短期国库券，美联储缩减所持债券规模也加剧了债券市场的压力。