今夜注定不平静？恐慌指数飙升之际，2.5万亿美元期权即将到期！

Asym50创始人Rocky Fishman周四在一份报告中指出，与单一股票 、股指、交易所交易基金和指数期货相关的名义价值数万亿美元的期权均将于周五到期。在这2.5万亿美元中，有1.7万亿美元通过期货、SPDR标普500指数ETF信托基金（SPY）或跟踪该指数的现金结算合约与标普500指数挂钩。

大量期权合约到期的日子通常会导致美国16家期权交易所交易量激增，这有时会蔓延到更广泛的市场，并导致更多的盘中波动。

最近恐慌指数（VIX）的大幅上升促使华尔街的一些人更加密切地关注周五的期权到期日。

Gateway Investment Advisers的投资策略师乔·费拉拉（Joe Ferrara）表示：“VIX指数的上涨肯定会让周五的交易变得更加有趣。”

根据FactSet数据，芝加哥期权交易所（CBOE）波动率指数 （ 更广为人知的名称是VIX指数或恐慌指数）周四收于21点以上，这是3月24日以来的最高水平。

这使得VIX指数高于19.6的长期平均水平。根据Tier1 Alpha的数据，这也标志着该指数在101个交易日以来首次收于20以上，结束了自2018年以来持续时间最长的低迷状态。

费拉拉表示，VIX指数的上升可能预示着美股将面临更多痛苦。此外，VIX指数的上升也增加了与标普500指数挂钩的期权的价值，这应该有利于今年变得越来越流行的备兑看涨策略，即投资者在持有标的资产的同时卖出看涨期权。

今年以来，通过出售期权来做空波动性的策略越来越受欢迎，引发了华尔街对“波动性末日”重演的担忧。

野村证券衍生品策略师查理·麦克利戈特（Charlie McElligott）表示，“做空波动率”的参与者一直在“像鲨鱼一样盘旋”，以利用由更高的VIX指数导致的期权溢价增加。

费拉拉指出，摩根大通股票溢价收入ETF （JEPI）今年出现了大量资金流入，因其备兑看涨期权策略在投资者中越来越受欢迎。FactSet的数据显示，过去一年JEPI的资金流入达到162亿美元。

免责声明：以上内容仅代表作者的个人立场和观点，不代表华盛的任何立场，亦并非旨在提供任何投资意见。有关内容不构成任何专业意见、买卖任何投资产品或服务的要约、招揽或建议。本页面的内容可随时进行修改，而本公司毋须另作通知。本公司已尽力确保以上所载之数据及内容的准确性及完整性，如对上述内容有任何疑问，应征询独立的专业意见，本公司不会对任何因该等资料而引致的损失承担任何责任。以上内容未经香港证监会审阅。