美国电子烟市场洞察：定价趋势、一体机和内部品牌的崛起

由于电子烟销售额占美国大麻市场的近四分之一，Zuanic & Associates高级分析师兼管理合伙人巴勃罗·祖尼奇（Pablo Zuanic）在最新报告中探讨了这个充满活力的行业的基本趋势、挑战和机遇。

“电子烟是美国第二大类别，仅次于鲜花，在加拿大第三大类别。我们估计23年第三季度美国合法大麻零售总额达到72亿美元，这意味着23年第三季度合法电子烟销售额为17亿美元（年化约68亿美元），”他说。

2023年第三季度电子烟销量同比增长3%，成为美国大麻市场仅次于花卉的第二大类别，细分市场份额为24%。分析显示，11个州的电子烟销量略落后于整体市场步伐，同期增长了3.2%。

价格通货紧缩和一次性电子烟的兴起带来了挑战。尽管销售额有所增长，但价格仍大幅下跌，马萨诸塞州和密歇根州跌幅最大，分别为37%和33%。

一次性大麻电子烟产品的日益流行可能会引发监管挑战。

“价格跌幅最大的是马萨诸塞州（37%）和密歇根州（33%）。在其他州，价格也大幅下降，伊利诺伊州和科罗拉多州下降了22%，内华达州、亚利桑那州、加利福尼亚州的价格达到中高水平，俄勒冈州和华盛顿州的价格下降了6-10%，”祖尼奇写道。

“尽管价格有所下降，但各州之间电子烟价格仍然存在显着差异。排行榜领先的是伊利诺伊州（每当量克66美元）、马里兰州（54美元）以及马萨诸塞州和内华达州（49美元）。最实惠的选择在密歇根州为15美元，华盛顿州为20美元，俄勒冈州为23美元。”

各州的电子烟渗透率差异很大，加利福尼亚州和科罗拉多州等更成熟的市场显示出更高的比例，而马萨诸塞州和密歇根州等“较新”市场的渗透率较低。

宾夕法尼亚州以37%的电子烟普及率脱颖而出。

在加利福尼亚州等州，一体化一次性用品正在以传统弹匣为代价赢得市场份额，这些州的销量大幅上升。

除伊利诺伊州和内华达州外，在大多数州，AIO的销售增长都优于卡带。

“在最大的大麻电子烟市场加利福尼亚州，2023年第三季度，一体化一次性产品占销售额的23%以上，高于2022年同期的15%和2021年第三季度的11%。2023年第三季度，一体化一次性产品的销售额也同比大幅增长了39%，两年内增长了令人印象深刻的92%，”祖尼奇写道。“同一季度，加州电子烟总销售额达到2.91亿美元（数据来自Headset），同比下降10%，这在很大程度上与加州整体市场一致，其中电子烟部门占总市场的26%。”

“值得注意的是，虽然2023年第三季度一体化一次性用品同比激增39%，但传统弹匣在两年内下降了19%或21%。除伊利诺伊州和内华达州外，其他州也观察到了类似的趋势。"

电子烟领域缺乏独特的全国品牌，大多数品牌都是本地品牌，除了STIIZY和Select等少数例外。

许可和多州运营商（MSO）渗透率各不相同，顶级品牌在多个州拥有适度的市场地位。自有品牌渗透率差异很大，马萨诸塞州、马里兰州和亚利桑那州的比例较高。

该报告将电子烟零部件供应商分为三组：Ccell分销商（OTC：SMORF）、高级蒸汽设备（AVD）和斯蒂尔齐的供应商LD。

电子烟零部件供应商的美国市场机会估计约为7亿美元，全球市场甚至更大。

据报道，Jupiter Research（OTC：TLLTF）和Greenlane Holdings（纳斯达克：GNLN）等Ccell分销商的股票已被AVD、ALS和其他较小的供应商夺走。

据估计，过去四年里，Ccell的份额从80%以上下降到40%左右，其中部分转变归因于MSO实现了供应商多元化。

虽然Ccell面临着严重的份额侵蚀，但预计它将有效地创新和管理利润率，以有可能重新夺回部分失去的市场份额。

该报告表明，随着大麻市场的不断增长，电子烟零部件供应商和潜在的行业创新的机会巨大。

照片由E-Liquids UK在Unsplash上拍摄。