比预期翻了一倍还多！美国超火热零售数据令美股市场为之一颤

当地时间周二早晨，美国商务部普查局（Census Bureau）发布了令美股市场为之一震的9月零售销售数据。数据发布后，周二美股市场在开盘阶段出现不同程度的下跌。

先简要聊一下数据。美国9月零售销售数据达到7049亿美元，较环比上修至6999亿美元的8月数据提升0.7%，这个增幅也远远超过市场此前预期的0.3%。由于零售数据不会按照通胀进行调整，所以更多是反应消费侧的数据。在同比数据方面，美国9月零售数据上升3.8%，而上周发布的9月CPI则上升3.7%。

从分项数据来看，美国零售商的销售数据呈现普涨状态，其中杂货店（环比+3.0%）涨幅最大，汽车和零部件经销商以及食品饮料零售商的销售额也环比上升1%和0.9%。电器商店和服装店的零售额是为数不多出现下降的行业，跌幅均为-0.8%。

（来源：分类零售数据）

对于美联储未来的货币政策路径而言，零售报告反映出的消费状况（消费活动占美国经济的三分之二）也是极为重要的参考数据。即便在近期国债收益率大涨的背景下，美联储官员纷纷表态“可能不需要再加息了”，但若消费数据呈现出过热的态势，刚刚形成的脆弱共识又可能会被打破。

美联储将在10月31日至11月1日期间召开今年倒数第二次议息会议，官员们的静默期将从本周末开始。正因如此，美联储主席鲍威尔在北京时间周五凌晨的讲话就显得格外重要。一边是美债收益率狂升影响国债发行，另一边是持续显示韧性的经济数据，对于通胀前景感到迷茫的市场，急需从鲍威尔的只言片语中寻找后续走向的线索。

在周二火热的零售数据发布后，CME“美联储观察”工具显示，今年12月美联储额外加息的概率已经升破40%。而在一周之前，市场笃信美国年内不再加息的概率已经达到73%。

（来源：CME）

不过由于美国经济近来的一些新动向，所以经济学家们也预期美国四季度消费数据将逐步走弱。联信银行首席经济学家Bill Adams解读称，随着就业率处于高位，工资增速超过通胀率，以及对衰退的讨论变得较为平静，消费者支出正在增长并推动经济发展。但在第四季度，学生贷款还款的重新开始、各行各业的罢工潮，还有美国政府可能关门的风险，消费数据可能也会因此放缓。

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