每日投行观点梳理： 高盛称巴以冲突对油价影响温和，天然气价格存在上行风险

1. 高盛：预计明年全球GDP将增长2.6%，2024年增长3.5%

高盛预计2023年全球实际GDP同比增长2.6%，这将反映出货币政策紧缩造成的拖累正在消退，以及消费者的弹性，尤其是在美国地区。这种情况可能会在明年得以维持，再加上发达市场制造周期的转变，2024年的经济增速应该会保持在2.5%的稳定水平。此外，鉴于供应链改善和工资增长放缓，高盛还预计全球核心通胀率将在2024年降至3%以下。

2. 高盛：对伊制裁或导致布油价格涨至105美元

高盛分析师近日的报告中称，如果伊朗的石油出口量因西方国家审查力度加大而下降，那么伊朗的石油流量可能会降至去年同期水平，并导致布伦特原油价格上涨至100美元/桶以上。Callum Bruce和Daan Struyven等分析师表示，伊朗的原油产量预计将在2024年达到325万桶/天。如果伊朗2024年的产量比高盛的基准低40万桶/天（如果对伊朗的制裁更加严厉，可能会出现这种情况），那么该行2024年下半年的布伦特油价预测将上调5美元至105美元/桶。

3. 高盛：巴以冲突对油价影响温和，天然气价格存在上行风险

高盛指出，尽管油价最初因巴以冲突爆发而大涨，但到目前为止，全球石油产量并未受到巴以冲突的影响，短期内也不太可能对石油产量产生重大影响，因此我们重申对2024年6月布油100美元/桶的预测。随着时间的推移，持续的冲突可能会降低沙特与以色列关系正常化的可能性，并给伊朗石油生产带来下行风险，从而可能导致油价进一步上涨。相比之下，冲突已经开始扰乱天然气供应，再加上天气将变冷的预测，导致欧洲天然气价格大幅上涨。围绕这种中断的最终持续时间的不确定性，将进一步带来上行风险。挪威克朗、加元、巴西雷亚尔和挪威比索将是油价利好冲击的最大受益货币，而天然气价格利好冲击的最大受益货币则是挪威克朗、马来西亚林吉特和澳元。 

4. 汇丰：考虑到GDP数据，英国央行或已结束加息周期

汇丰首席欧洲经济学家Simon Wells在一份报告中表示，英国8月0.2%的经济增长率符合预期，这可能进一步削弱了英国央行11月再次加息的可能性。他表示，英国央行在最新的预测中预计第三季度经济环比增长0.4%，而鉴于最近的月度数据，下个月公布的季度数据可能会出现下行情况。Wells补充称，他们认为第三季度经济将大体持平。在7月份GDP收缩0.6%之后，8月份的数据延续了英国经济“每前进一步、又后退一步”的模式。他的核心观点是，英国央行已经结束了加息。

5. 富国银行：CPI数据表明抗通胀最后一公里的难度

富国银行首席经济学家布莱森(Jay Bryson)说，让通胀率达到2%的最后一公里是艰难的。他补充称，这就是美联储在相当长一段时间内仍将保持紧缩的原因。

6. 美国银行：收益率下滑或会持续，看好德国国债

美国银行表示，现在是做多10年期国债的好时机，该行扭转了一年多来看跌德国债券的立场，因为他们预计最近收益率的下滑将持续下去。他们表示，一年多来，他们一直对德国国债持短期看跌观点，但这种观点背后的理由随着时间的推移而变化，最近他们认为收益率将在2023年第四季度见顶。他们还称，自上周末以来，地缘政治风险上升，对技术面和看跌势头构成了巨大挑战，尽管实盘资金的仓位可能仍然是多头，但他们认为当前的环境有利于进一步增加多头头寸，而快速资金和CTA的空头头寸可能面临止损出局的风险。

7. 潘森宏观：英国第四季度贸易平衡将改善

潘森宏观分析师Gabriella Dickens在一份报告中表示，今年最后三个月英国的贸易赤字可能会缩小。8月赤字扩大至34亿英镑，这主要是受燃料价格上涨的影响。但在第四季度，商品（进口的重点）价格的上涨速度可能会低于服务（出口的重点）价格的上涨速度，从而有助于降低赤字。 

8. 凯投宏观：虽8月有所反弹，英国经济将在三季度收缩

凯投宏观副首席英国经济学家Ruth Gregory在一份报告中表示，8月英国经济环比增长0.2%，将增加人们对英国经济已摆脱衰退的希望，但更及时的经济活动调查指标显示，9月英国经济将再次收缩。她表示，只有9月份GDP环比增长0.2%，才能防止经济在第三季度整体萎缩。然而，在这个阶段，0.1%-0.2%的降幅看起来是更有可能的，这将引发0.2%的季度降幅。她还表示，总体而言，英国的经济并未陷入衰退，但也没有太大动能，加息的拖累还在后头。

9. 摩根士丹利：经济步履蹒跚，英国央行不会考虑加息

摩根士丹利研究部经济学家Bruna Skarica在一份报告中写道，面对经济放缓和物价压力减轻，英国央行可能会维持利率不变。周四的最新数据显示，得益于服务业的提振以及上个月罢工行动和恶劣天气影响的消退，英国经济在8月略有反弹。Skarica表示，英国经济似乎正在失去动力而非萎缩，9月及以后应该会持平。但下行风险依然存在，随着劳动力市场的松动减轻了薪资对物价的压力，英国央行不应再考虑进一步加息，并可能从明年5月开始降息。 

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