美国企业债务风险升级！穆迪：1.3万亿美元高评级债面临再融资风险

评级机构穆迪投资者服务公司的数据显示，在长期利率上升和信贷市场准入受限的情况下，蓝筹公司的再融资风险升至13年高点，而美国投机级公司正面临更大的再融资和违约风险。

穆迪在10月12日的一份报告中指出，近1.3万亿美元的蓝筹公司债券将在2024年至2028年之间到期；而评级为垃圾级的公司在2024年至2028年间将有1.87万亿美元的债务到期，这比去年的研究预测的2023年至2027年的1.47万亿美元增长了27%。

报告写到，“这些数据的增长出现在宏观经济和信贷环境疲弱之际，加大了企业的再融资和违约风险。”

穆迪的信用分析师Ignacio Rasero等人还表示，“随着企业选择较短的期限、以及高利率阻碍再融资，在发行增加和窗口期内风险前移的背景下，未来五年期间内的到期债务规模会增加。”

垃圾债违约潮

自去年开始美联储已连续11次升息，垃圾债的违约潮早已成为了分析师和投资者担忧的问题。

穆迪预计，美国垃圾债违约率将在2024年1月达到5.6%的峰值，然后在8月回落至4.6%。

穆迪的数据还显示，评级为B2及以下的公司将不得不处理2024年和2025年到期的2060亿美元债务；在2024年至2028年期间，这一数字将增至约1.1万亿美元。

此外，评级为B3和B2的公司在2022年底和2023年期间难以为现有债务进行再融资或发行新债券。报告称，“借贷成本上升、经济增长放缓和贷款标准收紧，使这一群体特别容易受到评级下调、重组和不良交易的影响。”

这些分析师写道，这些借款人可能会转向私人债务市场融资，这往往会增加债务成本，并增加未来的违约风险。

穆迪指出，“评级为Caa或更低的公司可能会发现，很难以它们能承受的利率为到期债务进行再融资。”

根据穆迪的数据，这些公司发行的债务占2024年和2025年到期债务的19%，高于去年研究中头两年到期债务的16%。

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