美国垃圾债违约率将达2021年的6倍多？IMF警告：违约率正在上升

国际货币基金组织（IMF）表示，美国债务形势看起来越来越不稳定，由于利率居高不下，企业违约率上升。

IMF研究主任皮埃尔-奥利维尔·古林查斯（Pierre-Olivier Gourinchas）在周二的新闻发布会上表示，美国的财政状况是世界上所有国家中“最令人担忧”的。

这主要是由于政府支出的快速增长，根据布鲁金斯学会最近的一项估计，美国在本财政年度的前11个月已经累积了1.5万亿美元的赤字。

在周三接受采访时，IMF财政事务主任维克多·加斯帕（Vitor Gaspar）也表示，美国的赤字水平很高，而且看起来会持续下去。

他表示，“在政策不变的情况下，美国的债务状况非常不利。”他随后补充说，“现行政策的延续意味着这是一条不可持续的财政道路。”

今年联邦债务总额首次超过33万亿美元。宾夕法尼亚大学沃顿商学院的研究人员警告称，这相当于2022年GDP的121%左右，但预计未来几年这一数字将大幅上升，而且美国可能在20年内出现债务违约的风险。

在利率上升的背景下，这意味着麻烦。由于美联储对通胀持强硬态度，目前利率处于2001年以来的最高水平。高盛策略师表示，到2025年，这可能会将美国债务的借贷成本推高至创纪录水平。

更高的利率也必然会给借款人带来一些困扰，仅在美国，到2024年就将有超过2万亿美元的公司债务到期。

“提高债务成本是为遏制通胀而收紧货币政策的预期结果。然而，风险在于，借款人可能已经处于不稳定的财务状况，而更高的利率可能会放大这些脆弱性，导致违约激增，”IMF周二在一篇博客中警告说。

标普全球的数据显示，全球企业债务违约率已经在上升，8月份环比增幅达到最高水平。

与此同时，据惠誉评级估计，今年美国高收益债券的违约率预计将达到4.5%-5%，是2021年所有高收益债券0.7%违约率的六倍多。

嘉信理财估计，美国违约和破产的峰值可能会在2024年第一季度左右到来，因为更高的借贷成本会削弱实力较弱的公司的财务状况。

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