波动率指数飙升至5个月高位：国债收益率飙升对股市意味着什么

芝加哥期权交易所波动率指数，通常被称为波动率指数或股市的“恐惧指标”，最近经历了显著的上升，达到了五个多月来未曾见过的水平。

波动率指数的飙升已经突破了20的心理关口，这是一个令人信服的指标，表明金融市场的担忧情绪日益加剧。

波动率指数是衡量S指数预期波动性的关键指标，由芝加哥期权交易所全球市场公司提供。该指数周二飙升近13%，目前有望连续第三周上涨。

在此之前的一个月里，波动率指数大幅波动，9月份波动率指数上涨30%，这是自2022年4月以来最强劲的表现。值得注意的是，这是在波动率指数跌至2020年1月以来的最低点(12.68)之后。

恐惧指数现已超过50日和200日移动均线。后者尤其构成了自2023年3月以来一直存在的巨大阻力障碍的突破。

图表：VIX指数升至关键移动均线上方

波动率指数飙升背后的一个主要催化剂是过去一个月美国国债收益率的显著上升。10年期美国国债收益率飙升至4.75%以上，达到2007年8月以来未曾见过的水平。与此同时，30年期美国国债收益率飙升至4.90%-4.95%，为16年来的最高水平。

正如前面所讨论的，导致收益率飙升的因素包括政府赤字上升、美联储的量化紧缩计划以及对利率的鹰派立场。

当美国政府债券收益率上升时，这意味着通常被认为是世界上最安全和最具流动性的资产的价值下降，在全球资产类别中引发反响。这种影响的一个显著例子是iShares 20年以上国债ETF(纳斯达克股票代码：TLT)，该基金较2020年3月的水平暴跌了50%以上。

另请阅读：麦卡锡下台加剧国会紧张局势，高盛预计第四季度政府停摆

图表：美国国债收益率飙升至16年高点

随着美国政府债券收益率的攀升，它们的影响超出了债券市场，在股市产生了涟漪效应。

许多公司和行业严重依赖较低或稳定的市场利率来维持其运营和盈利能力。

正如高盛最近的一份报告所强调的那样，从1989年到2019年，较低的利息支出和企业税率对企业利润的实际增长贡献了40%以上。

因此，高盛(Goldman Sachs)分析师表示，从大流行前的低利率环境转变为以高利率和强劲通胀为标志的环境，对成长型股票构成了逆风。

股市目前正在重新调整自己，以适应利率上升和持续通胀的长期时代，这反过来又在推动波动性。

虽然波动率指数本身不是一种可交易的工具，但有几种交易所交易基金(ETF)可以为投资者提供股市波动的敞口。这些ETF包括：

立即阅读：麦卡锡下台放大国会紧张局势，高盛预计第四季度关门

照片：快门